Die Deutsche Telekom ist längst kein deutsches Unternehmen mehr im engeren Sinne: Der größte Teil des Werts steckt in der amerikanischen Tochter T-Mobile US.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | Deutsche Telekom AG |
| WKN | 555750 |
| ISIN | DE0005557508 |
| Tickersymbol | DTE |
| Börse | Xetra, Frankfurt |
| Index | DAX 40 |
| Branche | Telekommunikation |
| Sitz | Bonn, Deutschland |
| Gegründet | 1995 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Das Geschäft besteht darin, Netze zu bauen und Zugang dazu zu verkaufen – Mobilfunk, Festnetz, Internet. Die Erlöse sind Abonnements: planbar, wiederkehrend, wenig konjunkturabhängig.
T-Mobile US ist der entscheidende Teil. Nach der Übernahme von Sprint ist das Unternehmen dort zum zweitgrößten Mobilfunkanbieter aufgestiegen und wächst schneller als das europäische Geschäft.
In Deutschland betreibt die Telekom das dichteste Netz und baut Glasfaser aus – ein kapitalintensives Geschäft, das Jahre braucht, bis es Erträge abwirft.
Was den Kurs bewegt
Die US-Tochter. Zahlen von T-Mobile US bewegen den Kurs stärker als das Deutschlandgeschäft. Wer die Telekom bewertet, bewertet vor allem diese Beteiligung.
Der Dollar. Weil ein Großteil des Ergebnisses in den USA entsteht, wirkt der Wechselkurs unmittelbar – siehe Euro-Dollar-Kurs.
Frequenzauktionen und Regulierung. Der Staat vergibt Mobilfunkfrequenzen und reguliert Netzzugangspreise. Beides kann Milliarden kosten oder ersparen.
Gewichtung im DAX
Die Bundesrepublik hält direkt und über die KfW einen erheblichen Anteil. Der Streubesitz ist dadurch begrenzt, auch wenn die Telekom zu den schwergewichtigen DAX-Werten zählt.
Dividende
Die Telekom zahlt eine hohe, verlässliche Dividende und hat sie in den vergangenen Jahren kontinuierlich gesteigert. Ergänzt wird sie durch Aktienrückkäufe.
Der Wert gehört damit zu den klassischen Dividendenaktien im DAX – was das für die Bewertung bedeutet, steht im Beitrag zur Dividende.
Termine
| Datum | Anlass |
|---|---|
| 5. Oktober 2026 | Investorentag zum Thema Künstliche Intelligenz |
| 5. November 2026 | Finanzergebnisse 3. Quartal 2026 |
| 25. Februar 2027 | Finanzergebnisse 4. Quartal und Gesamtjahr 2026 |
Die Hauptversammlung findet traditionell im Frühjahr statt – 2026 war es der 1. April. Der Termin für 2027 war zum Stand dieser Seite noch nicht veröffentlicht.
Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Quelle: Finanzkalender der Deutschen Telekom AG, Stand September 2026. Änderungen durch das Unternehmen sind möglich.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Vodafone | Großbritannien | GB00BH4HKS39 |
| Telefónica | Spanien | ES0178430E18 |
| Orange | Frankreich | FR0000133308 |
| Verizon | USA | US92343V1044 |
In Deutschland konkurriert die Telekom mit Vodafone und Telefónica um Mobilfunkkunden. In den USA sind Verizon und AT&T die Gegenspieler von T-Mobile.
Einordnung
Die Deutsche Telekom ist im Kern eine Beteiligung an T-Mobile US mit einem europäischen Netzgeschäft als Beiwerk. Das erklärt, warum der Kurs stärker auf amerikanische als auf deutsche Nachrichten reagiert.
Aus Sicht der Marktteilnehmer lohnt der Blick auf den freien Zahlungsmittelzufluss. Er zeigt, wie viel nach den enormen Netzinvestitionen tatsächlich für Dividenden übrig bleibt.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.