Goldman Sachs ist die bekannteste Investmentbank der Welt. Das Institut berät bei Übernahmen, begleitet Börsengänge und handelt mit Wertpapieren – ein Geschäft mit hohen Erträgen und starken Schwankungen.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | The Goldman Sachs Group, Inc. |
| ISIN | US38141G1040 |
| WKN | 920332 |
| Tickersymbol | GS |
| Börse | New York Stock Exchange |
| Index | Dow Jones, S&P 500 |
| Branche | Investmentbank |
| Sitz | New York City, USA |
| Gegründet | 1869 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Das Geschäft besteht im Kern aus drei Teilen: Beratung bei Fusionen und Emissionen, Handel mit Anleihen, Währungen und Aktien sowie Vermögensverwaltung für institutionelle und vermögende Kunden.
Anders als JPMorgan fehlt ein breites Privatkundengeschäft, das stabile Einlagen liefert. Das macht die Erträge volatiler.
Der Versuch, mit der Marke Marcus ins Privatkundengeschäft einzusteigen, wurde nach Verlusten weitgehend zurückgefahren.
Was den Kurs bewegt
Übernahmeaktivität. In Phasen vieler Fusionen fließen hohe Beratungshonorare. Bleiben Transaktionen aus, fällt dieser Ertrag weg.
Börsengänge. Emissionen sind besonders lukrativ. In unsicheren Märkten verschieben Unternehmen ihre Börsenpläne – der Ertrag entfällt.
Volatilität. Der Handel profitiert von bewegten Märkten. Das ist der Grund, warum Investmentbanken in Krisen nicht zwingend verlieren – siehe VIX.
Gewichtung im Dow Jones
Wegen des sehr hohen Aktienkurses ist Goldman Sachs einer der schwersten Werte im kursgewichteten Dow Jones. Bewegungen dieser Aktie beeinflussen den Index überproportional.
Dividende
Goldman Sachs zahlt eine steigende Dividende und kauft in erheblichem Umfang eigene Aktien zurück. Beides steht unter dem Vorbehalt des jährlichen Stresstests der US-Notenbank.
Die Ausschüttungsquote ist moderat, weil Investmentbanken Kapital für schwankende Handelsergebnisse vorhalten müssen.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist im Frühjahr |
| Dividendenzahlung | vierteljährlich |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | rund zwei Wochen vor jedem Zahltag |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Morgan Stanley | USA | US6174464486 |
| JPMorgan Chase | USA | US46625H1005 |
| Bank of America | USA | US0605051046 |
| UBS | Schweiz | CH0244767585 |
Morgan Stanley ist der direkteste Wettbewerber mit ähnlicher Ausrichtung, hat sich aber stärker auf Vermögensverwaltung verlagert. In Europa ist UBS nach der Übernahme der Credit Suisse der wichtigste Gegenspieler.
Einordnung
Goldman Sachs ist der zyklischste Wert im Finanzsektor des Dow Jones. Die Erträge hängen an Marktaktivität, die sich schlecht vorhersagen lässt.
Aus Sicht der Marktteilnehmer lohnt der Blick auf den Buchwert je Aktie. Er wächst über Zyklen hinweg und ist aussagekräftiger als ein einzelnes Quartalsergebnis.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden. Bei US-Werten besteht zusätzlich ein Währungsrisiko.
