Heidelberg Materials ist einer der größten Baustoffkonzerne der Welt – und ein Unternehmen, das vor einer besonderen Herausforderung steht: Zementproduktion verursacht große Mengen CO₂, und daran hängt die Zukunft des Geschäfts.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | Heidelberg Materials AG |
| WKN | 604700 |
| ISIN | DE0006047004 |
| Tickersymbol | HEI |
| Börse | Xetra, Frankfurt |
| Index | DAX 40 |
| Branche | Baustoffe – Zement, Zuschlagstoffe, Beton |
| Sitz | Heidelberg, Deutschland |
| Gegründet | 1874 |
Bis September 2022 firmierte das Unternehmen als HeidelbergCement. Die Umbenennung sollte zeigen, dass das Geschäft über Zement hinausgeht.
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Der Konzern produziert Zement, gewinnt Sand und Kies, mischt Transportbeton und stellt Asphalt her. Tätig ist er in über fünfzig Ländern mit rund 51.000 Beschäftigten.
Baustoffe sind ein regionales Geschäft. Zement lässt sich nicht wirtschaftlich über weite Strecken transportieren – ab etwa dreihundert Kilometern wird die Fracht teurer als das Produkt. Jedes Werk bedient deshalb sein eigenes Einzugsgebiet, und wer dort ein Werk besitzt, hat eine geschützte Position.
Daraus folgt auch die Wachstumsstrategie: Expansion erfolgt durch Zukauf regionaler Anbieter, nicht durch Export. Die Übernahme von Italcementi 2016 machte den Konzern zur weltweiten Nummer eins bei Zuschlagstoffen.
Was den Kurs bewegt
CO₂-Zertifikate. Zementherstellung setzt prozessbedingt Kohlendioxid frei, auch bei klimaneutraler Energie. Steigende Zertifikatspreise treffen die Branche deshalb härter als andere. Heidelberg Materials investiert in Abscheidungstechnik und betreibt erste Anlagen, die CO₂ binden.
Bautätigkeit und Zinsen. Wohnungsbau und Infrastruktur bestimmen die Nachfrage. Steigende Zinsen bremsen Bauvorhaben – der Zusammenhang ist im Beitrag zum Leitzins erklärt.
Energiekosten. Zementöfen brauchen enorme Mengen Brennstoff. Preisschwankungen bei Kohle, Gas und Strom schlagen direkt auf die Marge durch.
Gewichtung im DAX
Heidelberg Materials zählt zu den mittelgroßen DAX-Werten. Der Streubesitz ist hoch, es gibt keinen beherrschenden Aktionär. Die Zahl der Aktien sinkt seit Jahren durch Rückkäufe – von rund 193 Millionen im Jahr 2021 auf etwa 177 Millionen.
Das erhöht rechnerisch den Gewinn je Aktie, ohne dass das Unternehmen mehr verdienen müsste. Wie sich Aktienzahl und Indexgewicht zueinander verhalten, steht im Beitrag zur Marktkapitalisierung.
Dividendenhistorie
| Geschäftsjahr | Dividende je Aktie |
|---|---|
| 2025 | 3,60 € |
| 2024 | 3,30 € |
| 2023 | 3,00 € |
| 2022 | 2,60 € |
| 2021 | 2,40 € |
| 2020 | 2,20 € |
| 2019 | 0,60 € |
Das Unternehmen verfolgt nach eigener Darstellung eine progressive Dividendenpolitik und hat die Ausschüttung seit 2020 jedes Jahr erhöht. Die Kürzung für das Geschäftsjahr 2019 auf 60 Cent war eine Reaktion auf die Corona-Krise – der ursprüngliche Vorschlag hatte deutlich höher gelegen.
Ergänzend läuft ein Aktienrückkaufprogramm über bis zu 1,2 Milliarden Euro. Was das für die tatsächliche Ausschüttung bedeutet, steht im Beitrag zur Dividende.
Aktiensplits
| Datum | Verhältnis |
|---|---|
| 19.05.2003 | 24 : 25 |
| 26.07.1999 | 1 : 1 |
Beide Maßnahmen liegen lange zurück und änderten am Wert der Beteiligung nichts – nur an der Stückzahl. Warum das so ist, steht im Beitrag zum Aktiensplit.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist zwischen Februar und Juli |
| Dividendenzahlung | einmal jährlich, meist drei Bankarbeitstage nach der Hauptversammlung |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | der erste Handelstag nach der Hauptversammlung |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Holcim | Schweiz | CH0012214059 |
| CRH | Irland | IE0001827041 |
| Buzzi | Italien | IT0001347308 |
Holcim aus der Schweiz und CRH aus Irland sind die direkten Konkurrenten in Europa und Nordamerika. Weil das Geschäft regional funktioniert, treffen die Konzerne allerdings nur dort aufeinander, wo sich ihre Einzugsgebiete überschneiden.
Einordnung
Heidelberg Materials ist ein zyklischer Wert mit regional geschützten Marktpositionen – und zugleich eines der DAX-Unternehmen, deren Geschäftsmodell am stärksten von der Klimapolitik berührt wird.
Aus Sicht der Marktteilnehmer entscheidet sich vieles an der Frage, ob die CO₂-Abscheidung wirtschaftlich funktioniert. Gelingt sie, wird aus dem größten Risiko ein Wettbewerbsvorteil gegenüber Anbietern, die nicht investiert haben.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.
