Elmos stellt Halbleiter her, die kaum jemand bewusst wahrnimmt und fast jeder täglich benutzt: Die Chips sitzen in Einparksensoren, Innenraumbeleuchtung, Fensterhebern und Batteriemanagementsystemen. 94 Prozent des Umsatzes kommen aus dem Automobilbereich.

Das Unternehmen hat seine eigene Waferfertigung in Dortmund verkauft und arbeitet seitdem fabless – es entwickelt und vertreibt, fertigen lassen es andere. Das senkt den Kapitalbedarf und verlagert zugleich einen Teil des Risikos auf die Fertigungspartner.

Unternehmensprofil

Sitz	Leverkusen, operative Gesellschaften in Dortmund
Historie	über 40 Jahre
Vorstandsvorsitz	Dr. Arne Schneider
Mitarbeiter	1.150 im Jahresdurchschnitt 2025
Branche	Halbleiter, Analog- und Mixed-Signal-Schaltkreise
Index	SDAX und TecDAX
ISIN	DE0005677108
WKN	567710
Kürzel	ELG
Geschäftsjahr	endet am 31. Dezember

Kursverlauf

Der Chart zeigt den Wochenverlauf der fünf Jahre. Kursdaten über TradingView.

Das Geschäftsmodell

Elmos entwickelt Mixed-Signal-Halbleiter und lässt sie bei Dienstleistern fertigen. Zum Produktspektrum gehören Ultraschallsensor-Chips für Fahrerassistenzsysteme, LED- und OLED-Treiber für Lichtanwendungen, Motorsteuerungs-Chips einschließlich Thermomanagement, Sensor-Chips für das Batteriemanagement, elektronische Sicherungen und Airbag-Chips. Dazu kommt ein Chip für Quanten-Zufallszahlen.

Der Automobilbereich machte 2025 94 Prozent des Umsatzes aus. Die Treiber dort sind Elektrifizierung, Fahrerassistenz, Konnektivität und automatisiertes Fahren. Die restlichen 6 Prozent entfallen auf Smart Home, Industrieautomation und Robotik.

Regional dominiert Asien-Pazifik mit 59,6 Prozent des Halbjahresumsatzes 2026 oder 187,4 Millionen Euro. Die übrige EU steuerte 15,3 Prozent bei, Deutschland 13,1 Prozent, Amerika 5,0 Prozent.

Die zuletzt gemeldeten Zahlen

Zahlen aus dem Quartalsbericht vom 4. August 2026.

Kennzahl	1. Halbjahr 2026	Vorjahr
Umsatz	314,5 Mio. €	272,6 Mio. €
Rohertrag	142,0 Mio. €	115,0 Mio. €
Operatives EBIT	75,8 Mio. €	55,7 Mio. €
Operative EBIT-Marge	24,1 %	20,4 %
Berichtetes EBIT	63,7 Mio. €	55,7 Mio. €
Nettoergebnis	47,3 Mio. €	46,1 Mio. €
Ergebnis je Aktie	2,75 €	2,69 €

Die Differenz zwischen operativem und berichtetem EBIT erklärt sich durch einen Sondereffekt: Die Umstellung der aktienbasierten Vergütung von Aktien- auf Barabgeltung belastete die Verwaltungskosten im ersten Halbjahr mit 12,1 Millionen Euro und den operativen Cashflow mit 21,1 Millionen. Im zweiten Quartal allein stieg der Umsatz um 11,2 Prozent auf 162,0 Millionen Euro. Zum Vergleich das Geschäftsjahr 2025: 582,6 Millionen Euro Umsatz, 127,1 Millionen EBIT, 5,88 Euro Ergebnis je Aktie.

Prognose für das laufende Geschäftsjahr

Elmos hat die Prognose für 2026 im August bestätigt: 12 Prozent Umsatzwachstum mit einer Spanne von plus oder minus zwei Prozentpunkten, eine operative EBIT-Marge von 23 bis 26 Prozent, Investitionen von rund 5 Prozent vom Umsatz und einen operativen bereinigten freien Cashflow von 19 Prozent des Umsatzes plus oder minus zwei Prozentpunkte. Unterstellt ist ein Euro-Dollar-Kurs von 1,15.

Dividende

Für das Geschäftsjahr 2025 zahlte Elmos 1,50 Euro je Aktie – eine Erhöhung um 50 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Beschlossen wurde sie auf der virtuellen Hauptversammlung am 27. Mai 2026.

Was das Geschäft antreibt

• Elektrifizierung und Fahrerassistenz. Jedes zusätzliche Assistenzsystem und jeder Elektroantrieb erhöht die Zahl der Halbleiter je Fahrzeug – unabhängig davon, ob insgesamt mehr Autos gebaut werden.
• Asien. Mit knapp 60 Prozent des Umsatzes ist die Region der wichtigste Markt und laut Unternehmen ein stabilisierender Faktor, während westliche Märkte schwächeln.
• Das fabless-Modell. Ohne eigene Waferfertigung sinken Investitionsbedarf und Fixkosten. Die Investitionsquote liegt bei rund 5 Prozent vom Umsatz.

Welche Risiken das Unternehmen selbst nennt

• Handelsspannungen zwischen den USA, China und weiteren Regionen sowie geänderte Zollregeln.
• Geopolitische Konflikte, vom Unternehmen ausdrücklich genannt für Nahost und die Ukraine, mit Auswirkungen auf Energiepreise und Lieferketten.
• Geringe Visibilität durch kurzfristiges Bestellverhalten der Kunden. Einen absoluten Auftragsbestand weist Elmos nicht aus, nur ein Book-to-Bill-Verhältnis, das derzeit über eins liegt.
• Mögliche Kapazitätsengpässe bei 8-Zoll-Wafern und bei Fertigungsdienstleistern im Zusammenhang mit dem Boom bei KI-Chips – ein Risiko, das direkt aus dem fabless-Modell folgt.
• Operative Risiken aus der Lokalisierung des China-Geschäfts im sogenannten Buy-Sell-Modell.

Wettbewerb

Elmos nennt keine Wettbewerber namentlich. Der Vorstandsvorsitzende schreibt im Geschäftsbericht 2025, die meisten direkten Wettbewerber seien seit dem Ende der Halbleiterknappheit geschrumpft, und erwartet für 2026 einen intensiveren Wettbewerb.

Termine

Datum	Ereignis
10. November 2026	Quartalsergebnis drittes Quartal 2026
18. bis 20. November 2026	Morgan Stanley European TMT Conference
23. bis 25. November 2026	Eigenkapitalforum Frankfurt

Fazit

Elmos liefert in einem schwierigen Umfeld ein zweistelliges Wachstum: 15,4 Prozent Umsatzplus im ersten Halbjahr, bei einer operativen Marge von 24,1 Prozent. Das ist für einen Automobilzulieferer ungewöhnlich, und es liegt daran, dass Elmos nicht am Fahrzeugabsatz hängt, sondern am Halbleitergehalt je Fahrzeug.

Die Kehrseite ist die Abhängigkeit von zwei Konzentrationen. 94 Prozent des Umsatzes kommen aus einer Branche, knapp 60 Prozent aus einer Region. Beides zugleich ist ein enger Fokus.

Beim Blick auf die Zahlen sollte man operatives und berichtetes EBIT auseinanderhalten. Die Differenz von 12,1 Millionen Euro stammt aus der Umstellung der Vorstandsvergütung auf Barabgeltung – ein Effekt, der sich in künftigen Perioden anders auswirken kann, je nachdem, wie sich der Aktienkurs entwickelt.

Fragen und Antworten

Zahlt Elmos eine Dividende?

Ja. Für 2025 waren es 1,50 Euro je Aktie, 50 Prozent mehr als im Vorjahr.

Was bedeutet fabless?

Das Unternehmen besitzt keine eigene Chipfabrik mehr, sondern entwickelt die Halbleiter und lässt sie bei spezialisierten Dienstleistern fertigen. Elmos hat seine Waferfab in Dortmund verkauft.

In welchen Indizes ist die Aktie?

Im SDAX und im TecDAX.

Wann kommen die nächsten Zahlen?

Das Quartalsergebnis erscheint am 10. November 2026.

Quellen

• Elmos Semiconductor SE – Investor Relations
• Elmos Semiconductor SE – Quartalsbericht zweites Quartal 2026
• Elmos Semiconductor SE – Geschäftsbericht 2025

Stand der Daten: 14. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist eine Einordnung öffentlich verfügbarer Unternehmensangaben und keine Anlageempfehlung.