Disney besitzt die wertvollsten Erzählmarken der Welt – von Micky Maus über Marvel bis Star Wars – und verwertet sie in Filmen, Streaming, Freizeitparks und Merchandising.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | The Walt Disney Company |
| ISIN | US2546871060 |
| WKN | 855686 |
| Tickersymbol | DIS |
| Börse | New York Stock Exchange |
| Index | Dow Jones, S&P 500 |
| Branche | Medien, Unterhaltung |
| Sitz | Burbank, Kalifornien, USA |
| Gegründet | 1923 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Disney verwertet Geschichten über mehrere Kanäle hinweg: Eine Figur erscheint im Kinofilm, dann im Streaming, gleichzeitig als Spielzeug und schließlich als Attraktion im Freizeitpark oder auf Kreuzfahrtschiffen. Jede Stufe verstärkt die anderen.
| Bereich | Was dahintersteht | Merkmal |
|---|---|---|
| Entertainment | Filmstudios, Disney+, Fernsehsender | Inhalte als Grundlage |
| Experiences | Freizeitparks, Hotels, Kreuzfahrten | margenstärkster Bereich |
| Sports | ESPN und Sportrechte | teure Rechte, sinkende Kabelkunden |
| Consumer Products | Lizenzen und Merchandising | hohe Marge, geringe Kosten |
Die Parks sind der verlässlichste Ertragsbringer – ein Geschäft mit hohen Eintrittspreisen und kaum Wettbewerb, weil niemand sonst diese Figuren zeigen darf.
Das Streaming mit Disney+ hat Milliarden gekostet und erst spät die Gewinnschwelle erreicht. Das klassische Fernsehgeschäft schrumpft, weil Zuschauer ihre Kabelabos kündigen.
Was den Kurs bewegt
Streaming-Abonnenten, Erlös je Nutzer und Profitabilität. Die Zahlen bewegen den Kurs bei jeder Quartalsvorlage; nach Jahren der Verluste steht im Fokus, ob Disney+ dauerhaft Gewinn abwirft.
Auslastung und Besucherzahlen der Parks. Sie reagieren auf Konsumklima, Reiselust und verfügbares Einkommen – und tragen einen erheblichen Teil des Gewinns.
Filmerfolge. Ein Kinoflop kostet dreistellige Millionenbeträge, ein Erfolg speist die gesamte Verwertungskette; einzelne Starts bewegen die Erwartungen für mehrere Geschäftsbereiche.
Sportrechte. Ihr Preis entscheidet über die Zukunft von ESPN.
Gewichtung im Dow Jones
Disney liegt im unteren Bereich der Dow-Gewichtung.
Dividende
Disney setzte die Dividende während der Pandemie aus und nahm sie erst Jahre später wieder auf. Die Ausschüttung ist niedrig, weil Mittel in Streaming und Parks fließen.
Der Wert eignet sich damit nicht für ertragsorientierte Anleger – mehr dazu im Beitrag zur Dividende.
Aktiensplits
| Datum | Verhältnis |
|---|---|
| 18.06.1998 | 3 : 1 |
| 12.05.1992 | 4 : 1 |
Die Aktie wurde siebenmal geteilt, zuletzt 1998.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist im Frühjahr |
| Dividendenzahlung | vierteljährlich |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | rund zwei Wochen vor jedem Zahltag |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Netflix | USA | US64110L1061 |
| Comcast | USA | US20030N1019 |
| Warner Bros. Discovery | USA | US9344231041 |
| Paramount Skydance | USA | US92556H2067 |
Netflix ist der direkte Wettbewerber im Streaming. Bei Freizeitparks konkurriert Disney mit Universal, das zu Comcast gehört – allerdings nur an wenigen Standorten.
Warum die Parks das Geld verdienen
Das Filmgeschäft ist riskant: Ein Großprojekt kostet dreistellige Millionenbeträge und kann scheitern. Die Freizeitparks dagegen liefern verlässliche Erträge – und profitieren von genau den Figuren, die in den Filmen entstehen.
Diese Verbindung ist der Kern des Konzerns. Ein erfolgreicher Film erhöht Besucherzahlen, Merchandising-Umsätze und Streaming-Abonnements zugleich.
Umgekehrt trifft eine Schwächephase im Studio mehrere Bereiche gleichzeitig – ein Risiko, das die Diversifikation nur teilweise abfedert.
Der Umbruch im Fernsehen
Das klassische Kabelgeschäft war jahrzehntelang eine verlässliche Einnahmequelle. Mit dem Wechsel zum Streaming brechen diese Erlöse weg, während der Aufbau eigener Dienste Milliarden kostet.
Besonders teuer sind Sportrechte: Sie binden Zuschauer, müssen aber in regelmäßigen Auktionen neu erworben werden – zu steigenden Preisen.
Einordnung
Disney besitzt etwas, das sich nicht nachbauen lässt: Figuren, mit denen Generationen aufgewachsen sind. Diese Rechte laufen nicht aus wie Patente.
Aus Sicht der Marktteilnehmer entscheidet sich die Bewertung am Streaming. Erst wenn dieses Geschäft verlässlich Gewinne abwirft, trägt es den Rückgang im Fernsehgeschäft.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden. Bei US-Werten besteht zusätzlich ein Währungsrisiko.
