Ferrovial baut Straßen und Flughäfen – und betreibt sie anschließend jahrzehntelang. Der spanisch-niederländische Konzern ist das einzige klassische Infrastrukturunternehmen im Nasdaq 100.

Unternehmensprofil

Unternehmen	Ferrovial SE
ISIN	NL0015001FS8
Tickersymbol	FER
Börse	Nasdaq
Index	Nasdaq 100
Branche	Infrastruktur, Bau und Betrieb
Sitz	Amsterdam
Gegründet	1952

Kursverlauf

Das Geschäftsmodell

Ferrovial baut und betreibt Verkehrsinfrastruktur. Der Konzern aus Spanien ist weniger Bauunternehmen als Betreiber: Der Wert liegt in langfristigen Konzessionen für Autobahnen und Flughäfen. Mautstraßen in Nordamerika und Beteiligungen an Flughäfen liefern über Jahrzehnte Einnahmen, die mit der Inflation steigen.

Bereich	Was dahintersteht	Merkmal
Mautstraßen	Konzessionen in Nordamerika, Schnellstraßen in den USA und Kanada mit variabler Maut	wichtigster Wertträger
Flughäfen	Beteiligungen, unter anderem in Großbritannien	Erträge aus Gebühren
Bau	Straßen, Tunnel, Gebäude, Großprojekte im Verkehrs- und Tiefbau	niedrige Margen
Energieinfrastruktur	Stromtrassen und Anlagen	Wachstumsfeld

Was den Kurs bewegt

Verkehrsaufkommen. Mauteinnahmen hängen direkt an der Zahl der Fahrzeuge und an den Pendlerströmen.

Inflation. Viele Konzessionen erlauben, die Maut an die Preisentwicklung anzupassen – ein Schutz gegen Geldentwertung.

Zinsen. Infrastrukturprojekte sind hoch verschuldet; steigende Zinsen verteuern Refinanzierungen.

Neue Konzessionen. Jede Vergabe sichert Erträge über Jahrzehnte.

Dividende

Ferrovial zahlt eine Dividende und schüttet zusätzlich über Aktienrückkäufe aus.

Wettbewerber

Unternehmen	Land
Vinci	Frankreich
ACS	Spanien
Hochtief	Deutschland
Transurban	Australien

Warum Konzessionen so wertvoll sind

Eine Mautstraße ist ein Monopol auf Zeit: Der Betreiber erhält für Jahrzehnte das Recht, Gebühren zu erheben – oft mit vertraglich vereinbarten Preisanpassungen an die Inflation.

Besonders ertragreich sind Strecken mit dynamischer Maut, bei denen der Preis mit der Verkehrsdichte steigt. Wer im Stau steht, zahlt für die freie Spur.

Das Baugeschäft dient dabei eher als Zugang zu solchen Projekten. Verdient wird über den Betrieb, nicht über die Errichtung.

2023 verlegte der Konzern seinen Sitz in die Niederlande, um eine Zweitnotierung in den Vereinigten Staaten zu erleichtern – ein Schritt, der in Spanien politisch umstritten war.

Fazit

Ferrovial verbindet ein zyklisches Baugeschäft mit sehr langfristigen Betreiberverträgen. Letztere machen den eigentlichen Wert aus.

Aus Sicht der Marktteilnehmer zählen Verkehrszahlen auf den Mautstrecken und die Laufzeiten der Konzessionen.

Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.

Kursdaten von TradingView, verzögert. Angaben nach Unternehmensmitteilungen und Medienberichten, Stand September 2026. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.