AUTO1 kauft und verkauft Gebrauchtwagen über das Internet. Zwei Geschäfte stecken dahinter: die Händlerplattform AUTO1.com, über die Autos zwischen Händlern gehandelt werden, und Autohero, der Direktverkauf an Privatkunden.

Das Unternehmen aus Berlin wächst kräftig – im ersten Halbjahr 2026 um 24,4 Prozent beim Umsatz und um 20,9 Prozent bei den verkauften Fahrzeugen. Verdient wird dabei pro Auto allerdings wenig: Der Rohertrag je Einheit liegt im Händlergeschäft bei 958 Euro.

Unternehmensprofil

Sitz	Berlin
Börsengang	4. Februar 2021 zu 38,00 Euro je Aktie
Vorstandsvorsitz	Christian Bertermann, Mitgründer
Finanzvorstand	Christian Wallentin
Mitarbeiter	durchschnittlich 7.742 im ersten Halbjahr 2026
Branche	Digitaler Gebrauchtwagenhandel
Index	MDAX
ISIN	DE000A2LQ884
WKN	A2LQ88
Kürzel	AG1
Aktien	221.975.858
Großaktionäre	SoftBank 14,8 Prozent, Christian Bertermann 12,7 Prozent, Hakan Koç 9,1 Prozent

Kursverlauf

Der Chart zeigt den Wochenverlauf der fünf Jahre. Kursdaten über TradingView.

Das Geschäftsmodell

Das Segment Merchant ist das Kerngeschäft: Über AUTO1.com kauft das Unternehmen Fahrzeuge an und verkauft sie an gewerbliche Händler weiter. Im ersten Halbjahr 2026 wurden dort 423.176 Fahrzeuge umgesetzt, der Umsatz betrug 3.714,4 Millionen Euro oder 76,3 Prozent des Konzernumsatzes.

Das Segment Retail ist Autohero, der Direktverkauf an Endkunden. Hier wurden 65.901 Fahrzeuge verkauft, bei einem Umsatz von 1.154,8 Millionen Euro oder 23,7 Prozent. Das Wachstum ist mit 43,9 Prozent bei den Einheiten mehr als doppelt so hoch wie im Händlergeschäft.

Die entscheidende Steuerungsgröße ist der Rohertrag je Fahrzeug. Er lag im ersten Halbjahr bei 958 Euro im Händlergeschäft und bei 2.528 Euro im Direktverkauf. AUTO1 bietet zudem Händlerfinanzierung in acht Märkten und eigene Verbraucherfinanzierung in Deutschland, Österreich und Spanien.

Die zuletzt gemeldeten Zahlen

Zahlen aus dem Halbjahresbericht vom 2. September 2026.

Kennzahl	1. Halbjahr 2026	Vorjahr
Umsatz	4.869,2 Mio. €	3.913,5 Mio. €
Verkaufte Fahrzeuge	489.077	404.544
Rohertrag	570,1 Mio. €	467,5 Mio. €
Bereinigtes EBITDA	118,5 Mio. €	100,5 Mio. €
EBIT	74,8 Mio. €	65,3 Mio. €
Periodenergebnis	49,3 Mio. €	45,3 Mio. €
Ergebnis je Aktie	0,22 €	0,21 €

Nach Segmenten: Merchant erzielte einen Rohertrag von 405,5 Millionen Euro und ein bereinigtes EBITDA von 133,1 Millionen. Retail kam auf 164,6 Millionen Euro Rohertrag, schrieb beim bereinigten EBITDA aber noch minus 14,6 Millionen nach minus 16,3 Millionen im Vorjahr. Der Rohertrag je Fahrzeug ging in beiden Segmenten leicht zurück. Zum Vergleich das Geschäftsjahr 2025: 8,173 Milliarden Euro Umsatz, 842.271 verkaufte Fahrzeuge und ein bereinigtes EBITDA von 197,5 Millionen Euro.

Prognose für das laufende Geschäftsjahr

AUTO1 hat die Prognose zuletzt am 2. September 2026 bestätigt. Erwartet werden 940.000 bis 1.000.000 verkaufte Fahrzeuge, davon 815.000 bis 865.000 im Händlergeschäft und 125.000 bis 135.000 im Direktverkauf.

Der Rohertrag soll 1,1 bis 1,2 Milliarden Euro erreichen, das bereinigte EBITDA 250 bis 275 Millionen Euro. Das Unternehmen rechnet mit einer Verbesserung in der zweiten Jahreshälfte und weist darauf hin, dass das vierte Quartal saisonal schwerer einzuschätzen ist.

Dividende

AUTO1 zahlt keine Dividende. In den veröffentlichten Unterlagen – Halbjahresbericht, Aktionärsbrief und Jahresmitteilung – ist keine Ausschüttung ausgewiesen.

Was das Geschäft antreibt

• Autohero. Der Direktverkauf wuchs im ersten Halbjahr um 43,9 Prozent bei den Fahrzeugen und erreichte erstmals 23,7 Prozent des Konzernumsatzes.
• Die Skalierung. Mit 489.077 verkauften Fahrzeugen im Halbjahr bewegt AUTO1 Volumina, die kleineren Plattformen nicht zugänglich sind – das ist in einem Geschäft mit dünnen Margen je Einheit der entscheidende Hebel.
• Die Finanzierung. Händler- und Verbraucherfinanzierung sind zusätzliche Ertragsquellen neben der reinen Handelsmarge.

Welche Risiken das Unternehmen selbst nennt

• Der Rohertrag je Fahrzeug ging in beiden Segmenten zurück: im Händlergeschäft um 1,8 Prozent, im Direktverkauf um 1,0 Prozent. Bei einem Geschäft, das von der Marge je Einheit lebt, ist das die Kennzahl, die man im Blick behalten sollte.
• Das Retail-Segment ist beim bereinigten EBITDA weiterhin negativ, auch wenn sich der Verlust verringert hat.
• Der Halbjahresbericht nennt makroökonomische Risiken: geopolitische Spannungen, Störungen der Energieversorgung und handelspolitische Unsicherheit.
• Das Unternehmen sieht keine wesentlichen Risikoänderungen gegenüber dem Geschäftsbericht 2025 und ausdrücklich keine bestandsgefährdenden Risiken.

Wettbewerb

AUTO1 nennt in den veröffentlichten Unterlagen keine Wettbewerber namentlich.

Termine

Datum	Ereignis
4. November 2026	Zahlen zum dritten Quartal 2026

Fazit

AUTO1 ist ein Volumengeschäft mit schmalen Margen. Bei 4,87 Milliarden Euro Halbjahresumsatz blieben 49,3 Millionen Euro Gewinn – eine Nettomarge von rund einem Prozent. Das ist kein Mangel, sondern die Natur des Handels: Man kauft ein Auto, verkauft es weiter und behält die Differenz.

Entscheidend ist deshalb nicht der Umsatz, sondern der Rohertrag je Fahrzeug im Verhältnis zu den Kosten je Fahrzeug. Dass der Rohertrag je Einheit in beiden Segmenten leicht gesunken ist, während die Stückzahlen deutlich stiegen, ist der Punkt, an dem sich die Qualität des Wachstums entscheidet.

Die zweite Beobachtung betrifft Autohero. Der Direktverkauf wächst doppelt so schnell wie das Kerngeschäft und erzielt mit 2.528 Euro je Fahrzeug einen fast dreimal so hohen Rohertrag – verdient aber noch kein Geld, weil Logistik, Aufbereitung und Marketing teuer sind. Wann dieses Segment die Gewinnschwelle erreicht, ist die offene Frage des Investmentfalls. Aus den veröffentlichten Unterlagen lässt sich dazu kein Zeitpunkt ableiten.

Fragen und Antworten

Zahlt AUTO1 eine Dividende?

Nein. In den veröffentlichten Unterlagen ist keine Ausschüttung ausgewiesen.

Was ist der Unterschied zwischen Merchant und Retail?

Merchant ist das Händlergeschäft über AUTO1.com, bei dem Fahrzeuge an gewerbliche Käufer gehen. Retail ist Autohero, der Direktverkauf an Privatkunden.

Was bedeutet Rohertrag je Fahrzeug?

Die Differenz zwischen Verkaufs- und Einkaufspreis je Auto, vor den Betriebskosten. Bei AUTO1 sind das 958 Euro im Händlergeschäft und 2.528 Euro im Direktverkauf.

Wem gehört AUTO1?

SoftBank hält 14,8 Prozent, Mitgründer Christian Bertermann 12,7 Prozent und Hakan Koç 9,1 Prozent. Der Streubesitz liegt bei rund 50 Prozent.

Wann kommen die nächsten Zahlen?

Die Quartalszahlen erscheinen am 4. November 2026.

Quellen

• AUTO1 Group SE – Investor Relations
• AUTO1 Group SE – Halbjahresbericht 2026
• AUTO1 Group SE – Angaben zur Aktie

Stand der Daten: 14. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist eine Einordnung öffentlich verfügbarer Unternehmensangaben und keine Anlageempfehlung.