Bechtle ist das größte deutsche IT-Systemhaus und zugleich eines der unauffälligsten Unternehmen im MDAX. Das Geschäft besteht darin, mittelständischen Unternehmen und Behörden ihre IT zu liefern und zu betreiben – Hardware, Software, Cloud, Sicherheit, Betrieb. Keine eigenen Produkte, keine Patente, sondern Beschaffung, Integration und Service.

Das klingt nach einem Geschäft mit dünnen Margen, und das ist es auch. Die EBT-Marge liegt im einstelligen Prozentbereich. Dafür ist es sehr berechenbar – bis auf die Komponentenpreise, und genau die bewegen sich 2026.

Unternehmensprofil

Sitz	Neckarsulm
Historie	über 42 Jahre Unternehmensgeschichte
Vorstandsvorsitz	Dr. Thomas Olemotz, ab 1. Januar 2027 Konstantin Ebert
Mitarbeiter	16.418 (30. Juni 2026), davon 672 Auszubildende
Branche	IT-Dienstleistungen und IT-Handel
Index	MDAX und TecDAX
ISIN	DE0005158703
WKN	515870
Kürzel	BC8
Ankeraktionär	Familie Schick mit 35,02 Prozent

Kursverlauf

Der Chart zeigt den Wochenverlauf der fünf Jahre. Kursdaten über TradingView.

Das Geschäftsmodell

Bechtle beliefert Kunden mit IT aus einer Hand: Hardware, Software, Cloud-Dienste, Managed Services, IT-Sicherheit, Beratung und seit einiger Zeit auch Bechtle Circular IT für die Wiederverwendung von Geräten. Angeboten werden auch komplette Betriebsmodelle, bei denen Bechtle die IT des Kunden übernimmt.

Die Kernzielgruppe ist der Mittelstand, dazu kommen öffentliche Auftraggeber und Großkunden. Die Bandbreite reicht von Unternehmen mit rund 50 Arbeitsplätzen bis zu solchen mit über 10.000.

Bechtle unterhält mehr als 120 Standorte in 14 europäischen Ländern, mit dem vollständigen Portfolio in neun davon. Seit Januar 2026 gibt es zusätzlich eine International Division, die über mehr als 300 Partner Kunden in 180 Ländern bedient. Die Segmentberichterstattung wurde 2025 umgestellt: statt nach Geschäftsmodell wird nun nach Regionen berichtet.

Die zuletzt gemeldeten Zahlen

Zahlen aus dem Zwischenbericht vom 12. August 2026.

Kennzahl	1. Halbjahr 2026	Veränderung
Geschäftsvolumen	4.501,3 Mio. €	+15,6 %
Umsatz	3.303,9 Mio. €	+12,1 %
EBIT	149,2 Mio. €	+18,9 %
Ergebnis vor Steuern	141,8 Mio. €	+16,2 %
Ergebnis nach Steuern	102,8 Mio. €	+18,8 %
Ergebnis je Aktie	0,82 €	+18,8 %

Nach Segmenten entwickelte sich das Auslandsgeschäft am stärksten: Sonstiges Europa legte beim Umsatz um 36,4 Prozent auf 738,8 Millionen Euro zu, beim EBIT um 72,0 Prozent. Deutschland wuchs um 5,6 Prozent auf 1.833,9 Millionen Euro, Benelux um 12,7 Prozent, Frankreich um 4,9 Prozent. Einen Auftragsbestand weist Bechtle nicht aus; die Steuerungsgröße ist das Geschäftsvolumen.

Prognose für das laufende Geschäftsjahr

Bechtle hat die Prognose im August angehoben. Beim Geschäftsvolumen rechnet das Unternehmen nun mit einem Wachstum von mehr als 10 Prozent, zuvor waren 5 bis 10 Prozent genannt. Für Umsatz und Ergebnis vor Steuern erwartet Bechtle jeweils 5 bis 10 Prozent Wachstum, nach zuvor 0 bis 5 Prozent.

Die EBT-Marge soll weiterhin leicht unter dem Vorjahresniveau liegen. Das ist der wichtige Nebensatz: Das Wachstum kommt nicht aus besseren Margen, sondern aus höheren Volumina und Preisen.

Dividende

Für das Geschäftsjahr 2025 zahlte Bechtle 0,70 Euro je Aktie, unverändert gegenüber dem Vorjahr. Die Gesamtausschüttung betrug 88,2 Millionen Euro bei einer Ausschüttungsquote von 38,5 Prozent. Die Hauptversammlung fand am 17. Juni 2026 in Heilbronn statt, gezahlt wurde am 22. Juni 2026.

Was das Geschäft antreibt

• Komponentenpreise. Die hohe Nachfrage nach Speicherchips treibt laut Bechtle die Preise für Server, Storage und PCs. Das erhöht den Umsatz je Stück, auch wenn weniger Geräte verkauft werden.
• Das Auslandsgeschäft. Sonstiges Europa wuchs im ersten Halbjahr um 36,4 Prozent und ist damit der Wachstumsmotor, während Deutschland mit 5,6 Prozent deutlich langsamer zulegt.
• Öffentliche Auftraggeber. Behörden und öffentliche Einrichtungen sind eine eigene Kundengruppe mit langen Vertragslaufzeiten.

Welche Risiken das Unternehmen selbst nennt

• Der Geschäftsbericht 2025 stuft zwei Risiken als sehr hoch ein, und beide betreffen die eigene IT: Cyberkriminalität im Konzern sowie die Abhängigkeit der internen IT von Herstellern.
• Als hoch eingestuft werden neun weitere Risiken, darunter die Branchenkonjunktur, ein Handelskonflikt mit möglichen EU-Strafzöllen auf US-Technologiekonzerne, Herstellerboni, die Konzerntransformation, die Profitabilität einzelner Bereiche und Cyberkriminalität mit Kundendaten.
• Lieferfähigkeit bei Komponenten. Aktuell sieht Bechtle keine gravierenden Engpässe, nennt das Thema aber als Risiko.
• Der PC-Markt schrumpfte im ersten Halbjahr 2026 um knapp 5 Prozent, die Hardware-Stückzahlen sinken.

Wettbewerb

Bechtle nennt keine Wettbewerber namentlich. Das Unternehmen beschreibt den deutschen Markt als hochfragmentiert mit über 96.400 IT-Unternehmen und verweist darauf, 2024 nach Inlandsumsatz das größte deutsche Systemhaus gewesen zu sein. Das Geschäftsvolumen in Deutschland von rund 4,9 Milliarden Euro entspricht etwa 3 Prozent des deutschen IT-Markts.

Termine

Datum	Ereignis
13. November 2026	Quartalsmitteilung zum 30. September 2026

Fazit

Bei Bechtle lohnt es sich, zwischen Geschäftsvolumen und Umsatz zu unterscheiden. Das Geschäftsvolumen umfasst auch Geschäfte, bei denen Bechtle nur vermittelt und deshalb nicht den vollen Betrag als Umsatz bucht – etwa bei bestimmten Softwarelizenzen. Dass das Volumen mit 15,6 Prozent schneller wächst als der Umsatz mit 12,1 Prozent, zeigt, dass dieser Anteil zunimmt.

Der zweite Punkt ist die Margenfrage. Bechtle verdient an jedem Euro Umsatz rund vier Cent vor Steuern. Steigende Komponentenpreise erhöhen den Umsatz, nicht aber automatisch den Gewinn – das Unternehmen sagt selbst, dass die Marge leicht unter Vorjahr liegen wird. Wer die Aktie betrachtet, sollte deshalb auf das Ergebnis schauen, nicht auf die Umsatzzahl.

Bemerkenswert ist der Führungswechsel: Thomas Olemotz führt Bechtle seit vielen Jahren und übergibt zum 1. Januar 2027 an Konstantin Ebert, der aus dem eigenen Vorstand kommt.

Fragen und Antworten

Zahlt Bechtle eine Dividende?

Ja, für 2025 waren es 0,70 Euro je Aktie, genauso viel wie im Vorjahr.

In welchen Indizes ist die Aktie?

Im MDAX und im TecDAX.

Was ist der Unterschied zwischen Umsatz und Geschäftsvolumen?

Beim Geschäftsvolumen zählt Bechtle auch Geschäfte mit, bei denen es nur als Vermittler auftritt und deshalb nach Bilanzregeln nicht den vollen Betrag als Umsatz ausweisen darf. Das Volumen ist deshalb höher als der Umsatz.

Wann kommen die nächsten Zahlen?

Die Quartalsmitteilung erscheint am 13. November 2026.

Quellen

• Bechtle AG – Investor Relations
• Bechtle AG – Zwischenbericht erstes Halbjahr 2026
• Bechtle AG – Geschäftsbericht 2025

Stand der Daten: 14. Oktober 2026. Dieser Beitrag ist eine Einordnung öffentlich verfügbarer Unternehmensangaben und keine Anlageempfehlung.