Bloom Energy aus San José in Kalifornien baut Festoxid-Brennstoffzellen, die direkt beim Kunden Strom erzeugen. Das Unternehmen bezeichnet sich selbst als globalen Marktführer für Vor-Ort-Stromerzeugung. Seit dem Boom bei KI-Rechenzentren, deren Strombedarf die Netze vielerorts an Grenzen bringt, steht die Aktie im Mittelpunkt des Interesses – auch innerhalb des Brennstoffzellen- und Wasserstoffsektors.

Unternehmensprofil

Unternehmen	Bloom Energy Corporation
ISIN	US0937121079
Tickersymbol	BE
Börse	New York Stock Exchange (NYSE)
Branche	Festoxid-Brennstoffzellen, dezentrale Energieerzeugung, Elektrolyseure
Sitz	San José, Kalifornien (USA)
Gegründet	2001 (als Ion America)
Mitarbeiter	2.214 Vollzeitbeschäftigte (31.12.2025)

Kursverlauf

Das Geschäftsmodell

Kernprodukt ist der Bloom Energy Server, ein Festoxid-Brennstoffzellensystem (Solid Oxide Fuel Cell), das Erdgas, Biogas oder Wasserstoff ohne Verbrennung in Strom umwandelt. Die modularen Anlagen werden direkt am Standort des Kunden installiert und können unabhängig vom Stromnetz oder ergänzend dazu laufen. Mit dem Bloom Electrolyzer bietet das Unternehmen außerdem ein System zur Wasserstofferzeugung an. Umsätze entstehen aus dem Verkauf der Anlagen, aus Installation und Wartung sowie aus Stromlieferungen.

Wichtige Partner sind laut Geschäftsbericht SK ecoplant als Vertriebspartner und strategischer Investor in Südkorea, der Versorger American Electric Power (AEP) mit einer Liefervereinbarung über bis zu 1 GW sowie Brookfield Asset Management mit einem Finanzierungsrahmen von bis zu 5,0 Mrd. US-Dollar über fünf Jahre. Die Kundenbasis ist konzentriert: 2025 entfielen auf drei Kunden beziehungsweise Vertriebspartner rund 43, 13 und 12 Prozent des Umsatzes, der größte davon eine nahestehende Partei.

Zahlen

Kennzahl	2024	2025	Q2 2026
Umsatz	1.473,9 Mio. US-$	2.024,0 Mio. US-$	1.065,4 Mio. US-$
Bruttomarge (GAAP)	27,5 %	29,0 %	33,4 %
Operatives Ergebnis (GAAP)	22,9 Mio. US-$	72,8 Mio. US-$	182,2 Mio. US-$
Nettoergebnis (den Stammaktionären zurechenbar, GAAP)	−29,2 Mio. US-$	−88,4 Mio. US-$	196,3 Mio. US-$
Liquide Mittel (Stichtag)	–	2.454,1 Mio. US-$	2.666,9 Mio. US-$

Im zweiten Quartal 2026 stieg der Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal (401,2 Mio. US-Dollar) um 165,5 Prozent. Nach einem Nettoverlust von 42,6 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor wies Bloom einen Gewinn je Aktie (verwässert) von 0,62 US-Dollar aus. Zum Jahresende 2025 bezifferte das Unternehmen seinen Produkt-Auftragsbestand auf rund 6 Mrd. US-Dollar, den gesamten Auftragsbestand auf rund 20 Mrd. US-Dollar.

Was den Kurs bewegt

• Strombedarf von Rechenzentren: Nach Unternehmensangaben war die Nachfrage von KI-Rechenzentren 2025 ein wesentlicher Treiber des Umsatzwachstums. Laut der Quartalsmitteilung zu Q2 2026 haben alle großen US-Hyperscaler sowie mehr als ein Dutzend weitere KI- und Rechenzentrumsbetreiber Blooms Systeme freigegeben. Namen nennt das Unternehmen dabei nicht.
• Guidance: Im Sommer 2026 hob Bloom die Jahresprognose an: Erwartet werden nun 3,9 bis 4,2 Mrd. US-Dollar Umsatz und ein bereinigtes operatives Ergebnis von 800 bis 900 Mio. US-Dollar. Zu Jahresbeginn hatte die Spanne noch bei 3,1 bis 3,3 Mrd. US-Dollar Umsatz gelegen.
• Brookfield-Partnerschaft: Umsätze mit Gemeinschaftsunternehmen von Brookfield und Bloom schwanken stark – 373,3 Mio. US-Dollar im ersten, 2,8 Mio. US-Dollar im zweiten Quartal 2026. Das kann die Quartalszahlen verzerren.
• Kundenkonzentration: Die Abhängigkeit von wenigen Großabnehmern ist ein zentrales Risiko.
• KI-Zyklus und Gaspreise: Eine Abschwächung der KI-Investitionen nennt Bloom selbst als Risiko. Da die meisten Anlagen mit Erdgas laufen, spielen auch Brennstoffkosten und Regulierung eine Rolle.

Wettbewerber

Bloom sieht sich im Wettbewerb mit Gasmotoren, kleinen Gasturbinen und Gas-und-Dampf-Kraftwerken, Solar- und Windkraft mit Speichern, kleinen modularen Kernreaktoren sowie anderen Brennstoffzellentypen. Unter den börsennotierten Brennstoffzellenanbietern ist FuelCell Energy mit Karbonat-Technologie ein direkter Vergleichswert, ebenso Ceres Power bei Festoxid-Zellen. Im Turbinengeschäft ist Siemens Energy ein großer Anbieter, im Wasserstoffbereich Plug Power.

Einordnung

Bloom Energy unterscheidet sich deutlich von vielen anderen Werten der Branche: Das Unternehmen erzielt Milliardenumsätze, ist operativ profitabel und verfügt über hohe liquide Mittel. Der Nettoverlust 2025 stand im Kontrast zu einem positiven operativen Ergebnis; im zweiten Quartal 2026 wies Bloom einen deutlichen Gewinn aus. Gleichzeitig hängt das Wachstum stark an einem einzigen Endmarkt und an wenigen Großkunden.

Aus Sicht der Marktteilnehmer ist die Aktie damit weniger eine Wette auf die Wasserstoffwirtschaft als auf den anhaltenden Ausbau von KI-Rechenzentren und den Bedarf an schnell verfügbarer Vor-Ort-Stromversorgung. Entscheidend dürfte sein, ob Bloom die angehobene Prognose erreicht und die Abhängigkeit von einzelnen Abnehmern verringert.

Mehr zum Sektor im Überblick Wasserstoff-Aktien. Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait.

Quellen

• Bloom Energy Corporation, Form 10-K für das Geschäftsjahr 2025 (SEC EDGAR)
• Bloom Energy Corporation, Ergebnismitteilung Q4 und Gesamtjahr 2025 (SEC EDGAR, Exhibit 99.1)
• Bloom Energy Corporation, Ergebnismitteilung Q2 2026 (SEC EDGAR, Exhibit 99.1)
• Bloom Energy, Unternehmensführung: KR Sridhar
• Tradegate Exchange, Orderbuch Bloom Energy Corp. (ISIN)

Kursdaten von TradingView, verzögert. Angaben nach Unternehmensmitteilungen, Stand Oktober 2026. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.