General Dynamics ist ein US-Konzern mit einer ungewöhnlichen Mischung: Er baut Atom-U-Boote und Zerstörer für die US Navy, Kampfpanzer und Radpanzer für Heere in Amerika und Europa und zugleich die Geschäftsreisejets von Gulfstream. Hinzu kommt ein großes IT- und Elektronikgeschäft für Behörden. Damit ist General Dynamics sowohl vom Verteidigungshaushalt als auch von der Nachfrage nach Business Jets abhängig.

Unternehmensprofil

Unternehmen	General Dynamics Corporation
ISIN	US3695501086
Tickersymbol	GD
Börse	NYSE
Branche	Verteidigungstechnik, Schiffbau, Business Jets, IT-Dienstleistungen
Sitz	Reston, Virginia (USA)
Gegründet	1952 (als Muttergesellschaft der Electric Boat Company)
Mitarbeiter	rund 117.000 (31.12.2025)

Kursverlauf

Das Geschäftsmodell

General Dynamics berichtet in vier Segmenten. Aerospace umfasst Gulfstream mit Modellen wie G700, G800 und G300 sowie die Flugzeugdienstleistungen von Jet Aviation. Marine Systems ist das umsatzstärkste Segment: Die Werft Electric Boat baut die Atom-U-Boote der Columbia- und Virginia-Klasse, Bath Iron Works Zerstörer der DDG-51-Klasse und NASSCO Versorgungsschiffe. Combat Systems liefert Kampfpanzer Abrams, Radpanzer wie Stryker, Piranha und Ajax sowie Munition und Waffensysteme. Technologies bündelt die IT-Dienstleistungen von GDIT und das Elektronikgeschäft Mission Systems.

2025 stammten 68 % des Umsatzes von der US-Regierung, 8 % von ausländischen Regierungen und 24 % von zivilen Kunden im In- und Ausland.

Segment	Umsatz 2025	Umsatz Q2 2026
Aerospace	13.110 Mio. US-$	3.525 Mio. US-$
Marine Systems	16.723 Mio. US-$	4.660 Mio. US-$
Combat Systems	9.246 Mio. US-$	2.290 Mio. US-$
Technologies	13.471 Mio. US-$	3.619 Mio. US-$

Zahlen

Mrd. US-$	2024	2025	1. Hj. 2026
Umsatz	47,7	52,6	27,6
Operatives Ergebnis	4,8	5,4	2,9
Nettoergebnis	3,8	4,2	2,3
Free Cashflow	3,2	4,0	3,6
Auftragsbestand (Periodenende)	90,6	118,0	136,5
Liquide Mittel (Periodenende)	1,7	2,3	4,3

Im zweiten Quartal 2026 (bis 5. Juli) stieg der Umsatz um 8,1 % auf 14.094 Mio. US-$, das Nettoergebnis um 14,4 % auf 1.160 Mio. US-$. Gulfstream lieferte 41 Jets aus, das Aerospace-Segment kam auf ein Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz von 1,5. Der Auftragsbestand erreichte 136,5 Mrd. US-$, einschließlich Optionen und Rahmenverträgen beziffert General Dynamics den geschätzten Gesamtvertragswert auf 186,9 Mrd. US-$.

Dividende: Im März 2026 erhöhte General Dynamics die Quartalsdividende auf 1,59 US-$ je Aktie. 2025 schüttete der Konzern insgesamt 1.593 Mio. US-$ aus.

Was den Kurs bewegt

• U-Boot-Bau: Columbia- und Virginia-Klasse sind langfristige Großprogramme der US Navy. Lieferketten, Fachkräfte und Werftkapazitäten bestimmen Tempo und Marge, die im Marine-Segment mit 7,3 % im zweiten Quartal 2026 deutlich unter den anderen Bereichen lag.
• Gulfstream: Auslieferungen neuer Modelle und die Nachfrage nach Geschäftsreisejets beeinflussen den margenstärksten Bereich.
• Landsysteme und Munition: Die Aufrüstung in Europa stützt die Nachfrage nach Radpanzern, Kampfpanzern und Artilleriemunition.
• Auftragsbestand: Der Bestand ist seit Ende 2024 um rund die Hälfte gewachsen und sorgt für Sichtbarkeit über mehrere Jahre.
• Cashflow: Der Free Cashflow stieg 2025 auf 3.959 Mio. US-$ und lag im ersten Halbjahr 2026 bereits bei 3.598 Mio. US-$.

Wettbewerber

Im Schiffbau ist der wichtigste Konkurrent in den USA die Werftengruppe Huntington Ingalls. Bei Landsystemen trifft General Dynamics auf Anbieter wie Rheinmetall und BAE Systems, im IT- und Elektronikgeschäft auf L3Harris, Lockheed Martin, Northrop Grumman und RTX. Gulfstream konkurriert vor allem mit Bombardier und Dassault Aviation.

Fazit

General Dynamics verbindet zwei unterschiedliche Zyklen: den langfristigen Rüstungszyklus mit U-Booten, Schiffen und Landsystemen und den eher konjunkturabhängigen Markt für Geschäftsreisejets. Umsatz, Ergebnis und Auftragsbestand sind 2025 und im ersten Halbjahr 2026 kräftig gewachsen. Schwachpunkt bleibt die vergleichsweise niedrige Marge im Schiffbau.

Aus Sicht der Marktteilnehmer steht General Dynamics für planbare Rüstungsumsätze mit einer zusätzlichen zivilen Komponente. Wichtig wird, ob die Werften ihre Produktion beschleunigen und die Margen verbessern können und ob Gulfstream die neuen Modelle im geplanten Tempo ausliefert.

Mehr zum Sektor im Überblick Rüstungsaktien. Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait.

Quellen

• General Dynamics: Form 8-K, Exhibit 99.1 – Ergebnisse zweites Quartal 2026 (SEC)
• General Dynamics: Form 8-K, Exhibit 99.1 – Ergebnisse viertes Quartal und Gesamtjahr 2025 (SEC)
• General Dynamics: Form 10-K für das Geschäftsjahr 2025 (SEC)
• General Dynamics: General Dynamics Board Declares Dividend (09.03.2026)
• General Dynamics: Unternehmensgeschichte
• Tradegate Exchange: Stammdaten General Dynamics

Kursdaten von TradingView, verzögert. Angaben nach Unternehmensmitteilungen, Stand Oktober 2026. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.