iShares Core € Govt Bond UCITS ETF (EUNH): Profil, Kosten und Chart
Staatsanleihen der Eurozone, 552 Stück, kein Währungsrisiko, 0,07 Prozent Kosten im Jahr und eine halbjährliche Ausschüttung. Dieser ETF ist der Standardbaustein für den Zinsteil eines Depots in Euro – mit einer Eigenschaft, die man kennen sollte: Die Gewichtung richtet sich nach der Schuldenhöhe der Länder.
ETF-Profil
| Name | iShares Core € Govt Bond UCITS ETF |
| ISIN | IE00B4WXJJ64 |
| Xetra-Kürzel | EUNH |
| Anbieter | BlackRock, Produktmarke iShares |
| Index | Bloomberg Euro Treasury Bond |
| Laufende Kosten | 0,07 Prozent im Jahr |
| Fondsvolumen | 6,23 Mrd. Euro |
| Zahl der Positionen | 552 |
| Effektive Duration | 6,68 |
| Effektivverzinsung | 3,92 Prozent |
| Ertragsverwendung | ausschüttend, halbjährlich |
| Währung | Euro, kein Währungsrisiko |
| Domizil | Irland |
| Stand der Angaben | 5. und 6. Oktober 2026 |
Kursverlauf
Drei Fonds, dieselbe Währung, sehr unterschiedliche Ruhe. Der kurzlaufende verläuft fast als Gerade, dieser hier schwankt deutlich – und das liegt allein an der Duration von 6,68 gegenüber 0,54.
Was die Kennzahlen bedeuten
Die Duration ist die wichtigste Kennzahl. Sie gibt als Faustformel an, wie stark der Kurs auf eine Zinsänderung reagiert: Steigt das allgemeine Zinsniveau um einen Prozentpunkt, fällt der Kurs um ungefähr so viele Prozent, wie die Duration angibt. Fällt der Zins, kehrt sich das Vorzeichen um. Die Effektivverzinsung wiederum ist die Rendite, die das Portfolio erwirtschaften würde, wenn alle Anleihen bis zur Fälligkeit gehalten würden und kein Schuldner ausfällt – abzüglich der Kosten. Sie ist eine Momentaufnahme, keine Zusage.
Für diesen Fonds heißt das: Ein Zinsanstieg um einen Prozentpunkt kostet rechnerisch rund 6,7 Prozent Kurswert, ein Zinsrückgang bringt entsprechend. Wer das nicht will, braucht einen Fonds mit kürzerer Restlaufzeit. Wer auf fallende Zinsen setzt, braucht genau diese Duration.
Wer die größten Schuldner sind
Ein Punkt, der bei Staatsanleihen-ETFs zu selten genannt wird: Die Gewichtung richtet sich nach dem ausstehenden Schuldenvolumen. Das Land mit den meisten Anleihen am Markt bekommt den größten Anteil – nicht das mit der besten Bonität.
Daraus folgt, dass hoch verschuldete Staaten der Eurozone stärker vertreten sind als sparsame. Kritiker halten das für ein Konstruktionsproblem; die Gegenposition lautet, dass die Marktgröße eben abbildet, wo tatsächlich investierbares Volumen liegt. Entscheiden muss das jeder selbst – wer gezielt nur deutsche Bundesanleihen will, findet entsprechende Produkte, nimmt dafür aber eine deutlich geringere Streuung in Kauf.
Ausschüttend statt thesaurierend
Der Fonds zahlt halbjährlich aus. Bei Anleihen ist das die naheliegende Konstruktion, weil die Zinsen ohnehin laufend anfallen. Für Anleger hat es einen konkreten Vorteil: Die Ausschüttungen nutzen den Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro, der sonst ungenutzt verfällt. Wer stattdessen automatisch wieder anlegen will, findet mit dem Xtrackers II Eurozone Government Bond einen thesaurierenden Fonds auf denselben Markt, zum selben Preis.
Steuern
Wichtig und oft übersehen: Für einen reinen Anleihen-ETF gibt es keine Teilfreistellung. Die 30 Prozent, die bei einem Aktienfonds nach § 20 InvStG steuerfrei bleiben, setzen nach § 2 InvStG voraus, dass der Fonds laufend mehr als 50 Prozent in Kapitalbeteiligungen anlegt. Ein Anleihenfonds hält null. Die Erträge sind damit in voller Höhe steuerpflichtig – nur der Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro steht davor. Mehr unter Teilfreistellung und Sparer-Pauschbetrag.
Fazit
Für 0,07 Prozent bekommt man 552 Staatsanleihen der Eurozone in Euro, ohne Währungsrisiko und mit laufender Ausschüttung. Als Zinsbaustein eines Euro-Depots ist das die unaufgeregte Standardlösung.
Zwei Dinge gehören vorher geklärt: ob eine Duration von 6,68 zum eigenen Zweck passt – als Stoßdämpfer gegen Aktienrisiko eher ja, als Parkplatz für Geld eher nein – und ob man die Gewichtung nach Schuldenvolumen akzeptiert. Die Alternativen im Überblick stehen unter Anleihen-ETF.
Quellen
BlackRock, Produktseite des iShares Core € Govt Bond UCITS ETF, abgerufen am 7. Oktober 2026; Fondsvolumen und Positionszahl mit Stand 6. Oktober 2026, Duration und Effektivverzinsung mit Stand 5. Oktober 2026. Steuerliche Angaben nach § 2 und § 20 InvStG. Kursangaben: Deutsche Börse, Xetra.
