BBVA Aktie: Portrait, Kurs und Geschäftsmodell
BBVA ist die zweitgrößte Bank Spaniens und erwirtschaftet einen erheblichen Teil ihrer Gewinne in Mexiko. Damit ist sie noch stärker auf Lateinamerika ausgerichtet als Santander.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. |
| ISIN | ES0113211835 |
| WKN | 875773 |
| Tickersymbol | BBVA |
| Börse | Bolsa de Madrid |
| Index | Euro Stoxx 50, IBEX 35 |
| Branche | Banken |
| Sitz | Bilbao, Spanien |
| Gegründet | 1857 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
BBVA ist eine spanische Großbank mit Schwerpunkt in Lateinamerika, tätig in Spanien, Mexiko, der Türkei und Südamerika. Mexiko trägt einen erheblichen Teil des Konzerngewinns – mehr als der Heimatmarkt; dort ist BBVA Marktführer.
Die Zinsmargen in Mexiko liegen deutlich über den europäischen, was die hohe Profitabilität erklärt. Gleichzeitig entstehen daraus Währungsrisiken.
BBVA gilt als besonders weit bei der Digitalisierung – ein großer Teil der Kunden nutzt ausschließlich die App.
| Markt | Bedeutung |
|---|---|
| Mexiko | größter Gewinnbringer, Marktführer |
| Spanien | Heimatmarkt, Privat- und Firmenkunden |
| Türkei | hohe Erträge, hohe Währungsrisiken |
| Südamerika | Kolumbien, Peru, Argentinien |
| Digitalbanking | Direktangebote in weiteren Ländern |
Was den Kurs bewegt
Mexiko. Wirtschaftslage und Peso-Kurs bestimmen einen erheblichen Teil des Ergebnisses. Das Zinsniveau dort prägt den wichtigsten Ergebnisbeitrag.
Die Türkei. BBVA hält die Mehrheit an der türkischen Garanti. Hohe Inflation und Währungsverfall dort haben wiederholt belastet.
Übernahmeversuche. Der Versuch, den Wettbewerber Sabadell zu übernehmen, beschäftigt Markt und Behörden seit Jahren.
Risikovorsorge. Kreditausfälle steigen in Schwellenländern schneller.
Kapitalausschüttungen. Dividende und Rückkäufe sind ein zentrales Argument.
Gewichtung im Euro Stoxx 50
BBVA gehört zum Mittelfeld des Euro Stoxx 50. Der Streubesitz ist hoch, es gibt keinen beherrschenden Aktionär.
Dividende
BBVA zahlt eine hohe Dividende in zwei Raten und kauft in erheblichem Umfang eigene Aktien zurück. Die Ausschüttungsquote gehört zu den höheren im Sektor.
Für deutsche Anleger fällt spanische Quellensteuer an – siehe Abgeltungsteuer.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist zwischen Februar und Juli |
| Dividendenzahlung | einmal jährlich, meist drei Bankarbeitstage nach der Hauptversammlung |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | der erste Handelstag nach der Hauptversammlung |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
Santander ist der direkte spanische Wettbewerber mit ähnlicher Lateinamerika-Ausrichtung. CaixaBank konzentriert sich stärker auf den Heimatmarkt.
Chancen und Risiken der Schwellenländer
In Mexiko und Südamerika sind die Zinsmargen deutlich höher als in Europa. Weniger Wettbewerb und höhere Leitzinsen erlauben Erträge, die spanische Filialbanken nicht erreichen.
Der Preis dafür ist Volatilität. Währungsabwertungen schmälern den in Euro ausgewiesenen Gewinn, und politische Entscheidungen können Geschäftsmodelle über Nacht verändern.
Besonders deutlich zeigte sich das in der Türkei: Hohe nominale Erträge standen einer Inflation gegenüber, die eine Sonderbilanzierung erforderlich machte.
Für Anleger bedeutet die Aktie deshalb: höhere Renditechancen als bei europäischen Wettbewerbern, dafür Währungs- und Länderrisiken, die der Bilanz nicht sofort anzusehen sind.
Fazit
BBVA ist eine Bank mit hoher Profitabilität und entsprechend hohem Schwellenländerrisiko – die Erträge aus Mexiko tragen das Ergebnis, die Türkei belastet es wiederholt.
Aus Sicht der Marktteilnehmer lohnt der Blick auf die Erträge je Region sowie auf die Währungsentwicklung. Beides erklärt Kursbewegungen besser als der Konzerngewinn.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.
