USD/JPY ist nach EUR/USD das meistgehandelte Währungspaar der Welt. Es verbindet die beiden Pole der globalen Geldpolitik – und ist der Ausgangspunkt für eine Strategie, die regelmäßig ganze Märkte erschüttert.
Kursverlauf
| US-Dollar | Japanischer Yen |
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Umrechnung US-Dollar in Japanische Yen
Die Tabelle rechnet über die Referenzkurse der Europäischen Zentralbank, da diese beide Währungen gegenüber dem Euro ausweist.
Wie der Kurs zu lesen ist
Ein Kurs von 156 bedeutet: Ein Dollar kostet 156 Yen. Steigt der Kurs, wertet der Dollar auf und der Yen ab.
Historisch ist das Niveau bemerkenswert. In den 2010er Jahren pendelte der Kurs lange um 100 bis 110 Yen – die heutigen Werte markieren den schwächsten Yen seit Jahrzehnten.
Der Carry Trade
USD/JPY ist das klassische Paar für eine Strategie, die den Zinsunterschied ausnutzt: Anleger leihen sich Geld in Yen zu sehr niedrigen Zinsen und legen es in Dollar zu höheren Zinsen an. Die Differenz ist der Gewinn.
Solange der Kurs stabil bleibt oder der Yen weiter abwertet, funktioniert das. Dreht der Kurs aber, wird es teuer: Der zurückzuzahlende Yen-Kredit verteuert sich, und zwar für alle gleichzeitig.
Weil solche Positionen oft mit Hebel arbeiten, lösen sie sich dann schlagartig auf. Im August 2024 führte genau das zu einem weltweiten Kurssturz an den Aktienmärkten – ausgelöst durch eine Zinsanhebung in Japan, die auf den ersten Blick klein wirkte.
Warum das auch europäische Anleger betrifft
Wer einen breit gestreuten ETF hält, ist von USD/JPY nicht direkt betroffen – wohl aber von den Folgen. Wenn Carry Trades platzen, fallen Aktien weltweit, unabhängig davon, wo das Unternehmen sitzt.
Das ist ein Beispiel dafür, warum Diversifikation über Länder in Krisen weniger schützt, als man erwarten würde: In Stressphasen laufen die Märkte gleich, weil dieselben Akteure überall gleichzeitig verkaufen.
Der VIX zeigt solche Phasen zuverlässig an – meist steigt er sprunghaft, während die Kurse fallen.
Fazit
USD/JPY spiegelt die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan – und ist damit einer der aussagekräftigsten Kurse überhaupt.
Aus Sicht der Marktteilnehmer ist er vor allem als Frühwarnsignal interessant. Eine schnelle Aufwertung des Yen bedeutet meist, dass Positionen weltweit aufgelöst werden. Wer das einordnen kann, versteht plötzliche Kursrückgänge besser, die sonst unerklärlich wirken.
Weitere Währungspaare finden Sie in unserer Übersicht Devisen.
Kursdaten von TradingView, Umrechnung auf Basis der EZB-Referenzkurse. Angaben ohne Gewähr, keine Anlageberatung.
