Prosus Aktie: Portrait, Kurs und Geschäftsmodell
Prosus ist im Kern eine Beteiligungsgesellschaft, deren Wert lange fast vollständig an einem einzigen Investment hing: dem Anteil am chinesischen Internetkonzern Tencent.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | Prosus N.V. |
| ISIN | NL0013654783 |
| WKN | A2PNQ3 |
| Tickersymbol | PRX |
| Börse | Euronext Amsterdam |
| Index | Euro Stoxx 50, AEX |
| Branche | Internetbeteiligungen |
| Sitz | Amsterdam, Niederlande |
| Gegründet | 2019 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Prosus ist eine Beteiligungsgesellschaft für Internetunternehmen weltweit – Essenslieferdienste, Kleinanzeigenportale, Zahlungsanbieter und Bildungsplattformen, vor allem in Schwellenländern. Der weitaus größte Wert liegt in einem Anteil am chinesischen Technologiekonzern Tencent.
Diesen Anteil erwarb der südafrikanische Mutterkonzern Naspers im Jahr 2001 für rund 32 Millionen Dollar – eine der erfolgreichsten Beteiligungen der Wirtschaftsgeschichte.
Eine Besonderheit ist der Bewertungsabschlag: Die Aktie notiert deutlich unter dem Wert der gehaltenen Beteiligungen. Prosus kauft deshalb laufend eigene Aktien zurück.
| Bereich | Was dahintersteht |
|---|---|
| Tencent-Beteiligung | rund ein Viertel des chinesischen Konzerns |
| Kleinanzeigen | Plattformen in mehreren Ländern |
| Essenslieferung | Beteiligungen in Europa und Indien |
| Zahlungsdienste | Fintech in Schwellenländern |
| Bildung | Lernplattformen |
Was den Kurs bewegt
Der Tencent-Kurs. Er bestimmt den Substanzwert überwiegend und damit den Kurs unmittelbar.
Chinesische Regulierung. Eingriffe Pekings in Technologie- und Spieleunternehmen wirken direkt auf Tencent und damit auf Prosus.
Der Bewertungsabschlag. Verringert er sich, steigt der Kurs, auch ohne dass die Beteiligungen mehr wert wären.
Aktienrückkäufe. Sie sollen den Abschlag verringern.
Profitabilität der übrigen Beteiligungen. Sie soll die Abhängigkeit verringern.
Gewichtung im Euro Stoxx 50
Prosus gehört zum Mittelfeld des Euro Stoxx 50. Der südafrikanische Mutterkonzern Naspers hält die Mehrheit, was den Streubesitz begrenzt.
Dividende
Prosus zahlt eine geringe Dividende. Der Schwerpunkt liegt eindeutig auf Aktienrückkäufen, mit denen das Unternehmen den Bewertungsabschlag verringern will.
Mehr zur Einordnung steht im Beitrag zur Dividende.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist zwischen Februar und Juli |
| Dividendenzahlung | einmal jährlich, meist drei Bankarbeitstage nach der Hauptversammlung |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | der erste Handelstag nach der Hauptversammlung |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Naspers | Südafrika | ZAE000015889 |
| SoftBank Group | Japan | JP3436100006 |
| Delivery Hero | Deutschland | DE000A2E4K43 |
SoftBank verfolgt ein ähnliches Modell als Beteiligungsgesellschaft für Technologiewerte. Bei Essenslieferdiensten konkurrieren Prosus-Beteiligungen mit Delivery Hero und Just Eat.
Der Abschlag auf den Substanzwert
Die Summe der Beteiligungen ist an der Börse deutlich mehr wert als die Aktie selbst – zeitweise lag der Abschlag bei über 40 Prozent.
Solche Abschläge sind bei Holdinggesellschaften üblich. Anleger rechnen mit Steuern bei einem Verkauf, mit Verwaltungskosten und mit der Möglichkeit, dass Kapital in weniger erfolgreiche Beteiligungen fließt.
Prosus begegnet dem mit Aktienrückkäufen, finanziert aus dem Verkauf von Tencent-Anteilen. Das verringert den Abschlag rechnerisch, ist aber ein langwieriger Prozess.
Für Anleger ist entscheidend: Wer die Aktie kauft, setzt vor allem auf Tencent – und trägt zusätzlich das politische Risiko chinesischer Technologieregulierung.
Fazit
Prosus ist keine Beteiligung an einem operativen Geschäft, sondern an einem Portfolio – vor allem an Tencent.
Aus Sicht der Marktteilnehmer ist der Abschlag zum Nettoinventarwert die entscheidende Größe. Wer hier investiert, wettet darauf, dass er sich verringert – und trägt zugleich das Risiko chinesischer Politik.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.
