Travelers Aktie: Portrait, Kurs und Geschäftsmodell
Travelers versichert Sachschäden in den USA – Gebäude, Fahrzeuge, Betriebe. Das Unternehmen ist der einzige reine Schadenversicherer im Dow Jones.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | The Travelers Companies, Inc. |
| ISIN | US89417E1091 |
| WKN | A0NBMK |
| Tickersymbol | TRV |
| Börse | New York Stock Exchange |
| Index | Dow Jones, S&P 500 |
| Branche | Schaden- und Unfallversicherung |
| Sitz | New York City, USA |
| Gegründet | 1853 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Travelers ist ein amerikanischer Schaden- und Unfallversicherer – kein Lebensgeschäft. Das Geschäft besteht aus Gewerbeversicherung für Unternehmen, Privatversicherung für Haus und Auto sowie Spezialdeckungen etwa für Managerhaftung.
| Bereich | Was dahintersteht |
|---|---|
| Business Insurance | Gewerbe- und Industrierisiken |
| Personal Insurance | Kfz und Wohngebäude |
| Bond and Specialty | Bürgschaften und Spezialrisiken |
| Kapitalanlagen | Anlage der Prämien bis zur Schadenzahlung |
Verdient wird auf zwei Wegen: an der Differenz zwischen Prämien und Schäden sowie an der Kapitalanlage der Prämien, die vor den Schäden eingenommen werden.
Anders als bei Rückversicherern wie Münchener Rück stehen hier direkte Verträge mit Endkunden im Vordergrund.
Was den Kurs bewegt
Naturkatastrophen. Hurrikane, Waldbrände und Hagelstürme belasten das Ergebnis unmittelbar. Die USA sind besonders exponiert.
Zinsniveau. Höhere Zinsen verbessern die Erträge aus der Kapitalanlage deutlich – siehe Leitzins. Die Kapitalerträge hängen daran wie bei der Allianz.
Prämienentwicklung. Nach schadenreichen Jahren lassen sich höhere Preise durchsetzen. Diese Phasen sind für Versicherer besonders ertragreich.
Schaden-Kosten-Quote. Die zentrale Kennzahl jedes Quartals.
Gewichtung im Dow Jones
Wegen des hohen Aktienkurses hat Travelers im kursgewichteten Dow ein spürbares Gewicht.
Dividende
Travelers zahlt seit Jahrzehnten eine steigende Dividende bei moderater Ausschüttungsquote. Zusätzlich laufen kontinuierliche Aktienrückkäufe.
Versicherer gelten wegen ihrer planbaren Prämieneinnahmen als verlässliche Dividendenzahler – mehr dazu im Beitrag zur Dividende.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist im Frühjahr |
| Dividendenzahlung | vierteljährlich |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | rund zwei Wochen vor jedem Zahltag |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Chubb | Schweiz | CH0044328745 |
| Allstate | USA | US0200021014 |
| Progressive | USA | US7433151039 |
| Allianz | Deutschland | DE0008404005 |
Chubb und Allstate sind die direkten amerikanischen Wettbewerber. Progressive hat mit direktem Vertrieb ohne Vermittler erhebliche Marktanteile gewonnen.
Die Schaden-Kosten-Quote als Maß aller Dinge
Bei einem Schadenversicherer entscheidet eine Kennzahl über alles: der Anteil von Schäden und Verwaltungskosten an den Prämien. Liegt er unter 100 Prozent, verdient das Versicherungsgeschäft selbst Geld.
Viele Versicherer arbeiten knapp über dieser Marke und leben von den Kapitalerträgen. Travelers gilt als diszipliniert in der Risikoauswahl und erreicht regelmäßig Werte darunter.
Das größte Risiko sind Naturereignisse. Stürme, Hagel und Waldbrände in den Vereinigten Staaten haben in den vergangenen Jahren an Häufigkeit zugenommen – das trifft gerade die Wohngebäudeversicherung.
Versicherer reagieren mit Preiserhöhungen und dem Rückzug aus besonders gefährdeten Regionen. Dass ganze Bundesstaaten für private Anbieter unattraktiv werden, ist inzwischen ein politisches Thema.
Fazit
Travelers ist ein Wert, der von steigenden Zinsen profitiert und unter Naturkatastrophen leidet – zwei Faktoren, die sich unabhängig voneinander entwickeln.
Aus Sicht der Marktteilnehmer ist die Schaden-Kosten-Quote entscheidend. Liegt sie unter hundert Prozent, verdient das Unternehmen am Versicherungsgeschäft selbst.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden. Bei US-Werten besteht zusätzlich ein Währungsrisiko.
