Volkswagen ist Europas größter Autokonzern und führt zehn Marken von Škoda bis Porsche. Im DAX notiert die Vorzugsaktie – die Stammaktien kontrollieren die Familien Porsche und Piëch gemeinsam mit dem Land Niedersachsen.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | Volkswagen AG |
| WKN (Vorzugsaktie) | 766403 |
| ISIN (Vorzugsaktie) | DE0007664039 |
| WKN (Stammaktie) | 766400 |
| Tickersymbol | VOW3 |
| Index | DAX 40 (Vorzugsaktie) |
| Branche | Automobil |
| Sitz | Wolfsburg, Deutschland |
| Gegründet | 1937 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Der Konzern deckt nahezu jedes Preissegment ab: Volkswagen und Škoda im Volumenmarkt, Audi und Porsche im Premiumbereich, dazu Lastwagen über Traton sowie Finanzdienstleistungen.
Die Stärke liegt im Baukastenprinzip. Fahrzeuge unterschiedlicher Marken teilen sich Plattformen und Komponenten, was Entwicklungskosten auf hohe Stückzahlen verteilt.
Im DAX ist die Vorzugsaktie vertreten. Sie hat kein Stimmrecht, erhält dafür eine geringfügig höhere Dividende – dieselbe Konstruktion wie bei Henkel.
Was den Kurs bewegt
China. Volkswagen war dort jahrzehntelang Marktführer und hat diese Position an einheimische Elektrohersteller verloren. Die Entwicklung dieses Marktes bestimmt den Kurs maßgeblich.
Kostenstruktur in Deutschland. Hohe Personalkosten und Überkapazitäten belasten das Kerngeschäft. Restrukturierungsprogramme und die Diskussion um Werksschließungen bewegen den Kurs regelmäßig.
Software. Probleme bei der konzerneigenen Softwareentwicklung verzögerten Modellstarts über Jahre – ein Bereich, in dem traditionelle Hersteller gegenüber neuen Wettbewerbern zurückliegen.
Gewichtung im DAX
Die Porsche Automobil Holding hält die Mehrheit der Stammaktien, das Land Niedersachsen einen Sperranteil. Im Index ist nur die Vorzugsaktie vertreten, deren Streubesitz höher liegt.
Dividende
Volkswagen zahlte über Jahre eine hohe Dividende, kürzte sie aber deutlich, als Gewinne und freier Zahlungsmittelzufluss unter Druck gerieten.
Die Dividendenrendite lag zeitweise bei den höchsten im DAX – ein Wert, der bei zyklischen Aktien oft eher Skepsis des Marktes ausdrückt als Qualität. Mehr dazu im Beitrag zur Dividende.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist zwischen Februar und Juli |
| Dividendenzahlung | einmal jährlich, meist drei Bankarbeitstage nach der Hauptversammlung |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | der erste Handelstag nach der Hauptversammlung |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Toyota | Japan | JP3633400001 |
| Stellantis | Niederlande | NL00150001Q9 |
| BMW | Deutschland | DE0005190003 |
| Tesla | USA | US88160R1014 |
Toyota ist der größte Wettbewerber weltweit, Stellantis der direkteste in Europa. Im Elektrosegment treten BYD und weitere chinesische Hersteller inzwischen auch in Europa an.
Einordnung
Volkswagen ist ein Konzern im Umbau: hohe Fixkosten, große Marktanteile in schrumpfenden Segmenten und erheblicher Investitionsbedarf gleichzeitig.
Aus Sicht der Marktteilnehmer ist der freie Zahlungsmittelzufluss im Automobilbereich die wichtigste Größe. Er zeigt, ob der Konzern den Umbau aus eigener Kraft finanzieren kann.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.