argenx Aktie: Portrait, Kurs und Geschäftsmodell
argenx ist das einzige reine Biotechunternehmen im Euro Stoxx 50. Der Aufstieg gelang mit einem einzigen Medikament gegen eine seltene Autoimmunerkrankung.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | argenx SE |
| ISIN | NL0010832176 |
| WKN | A12CQR |
| Tickersymbol | ARGX |
| Börse | Euronext Amsterdam, Nasdaq |
| Index | Euro Stoxx 50, AEX |
| Branche | Biotechnologie |
| Sitz | Amsterdam, operativ Gent |
| Gegründet | 2008 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
argenx aus den Niederlanden entwickelt Antikörper gegen Autoimmunerkrankungen – Krankheiten, bei denen sich das Immunsystem gegen den eigenen Körper richtet. Das Hauptprodukt Vyvgart behandelt Myasthenia gravis, eine seltene Erkrankung, die zu Muskelschwäche führt.
Medikamente gegen seltene Erkrankungen haben eine besondere Wirtschaftlichkeit: wenige Patienten, dafür sehr hohe Preise je Behandlung und verlängerter Marktschutz.
Anders als Sanofi oder Bayer hat argenx kein breites Portfolio – das Geschäft hängt an einem Wirkstoff und dessen Zulassung für weitere Krankheitsbilder.
| Bereich | Was dahintersteht | Stand |
|---|---|---|
| Myasthenia gravis | Muskelschwäche durch Autoantikörper | zugelassen, Hauptumsatzträger |
| Weitere Indikationen | Nerven- und Blutkrankheiten | schrittweise Zulassungen |
| Forschungsplattform | Antikörper aus Lamas | Grundlage aller Produkte |
| Partnerschaften | Kooperationen mit Pharmakonzernen | teilen Kosten und Erlöse |
Was den Kurs bewegt
Studienergebnisse. Jede Meldung zu neuen Anwendungsgebieten bewegt den Kurs zweistellig – wie bei Alnylam. Biotechwerte sind deshalb außergewöhnlich schwankungsanfällig.
Zulassungen. Entscheidungen der Behörden in den USA, Europa und Japan bestimmen, in welchen Märkten verkauft werden darf. Jede neue Indikation vergrößert den Markt.
Absatzentwicklung. Nach der Markteinführung zählt, wie schnell Ärzte das Präparat verschreiben.
Erstattung. Die Therapien sind teuer und werden mit Kostenträgern verhandelt.
Wettbewerb. Andere Konzerne arbeiten an ähnlichen Mechanismen.
Gewichtung im Euro Stoxx 50
argenx gehört zu den kleineren Werten im Euro Stoxx 50 – die Aufnahme war Folge des rasanten Kursanstiegs. Der Streubesitz ist hoch.
Dividende
argenx zahlt keine Dividende. Das Unternehmen investiert sämtliche Mittel in Forschung und den Ausbau des Vertriebs.
Das ist bei Biotechunternehmen die Regel – mehr zur Einordnung im Beitrag zur Dividende.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist zwischen Februar und Juli |
| Dividendenzahlung | einmal jährlich, meist drei Bankarbeitstage nach der Hauptversammlung |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | der erste Handelstag nach der Hauptversammlung |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| UCB | Belgien | BE0003739530 |
| Johnson & Johnson | USA | US4781601046 |
| Amgen | USA | US0311621009 |
| AstraZeneca | Großbritannien | GB0009895292 |
UCB aus Belgien entwickelt konkurrierende Präparate für dieselbe Indikation. Auch große Pharmakonzerne arbeiten an Therapien für Autoimmunerkrankungen.
Das Prinzip hinter der Plattform
Die Technologie nutzt Antikörper von Lamas, die sich strukturell von menschlichen unterscheiden. Das erlaubt Ansatzpunkte, die mit herkömmlichen Verfahren schwer erreichbar sind.
Der Wirkmechanismus des Hauptpräparats ist dabei besonders vielseitig: Es beschleunigt den Abbau schädlicher Antikörper im Körper. Weil viele Autoimmunerkrankungen auf demselben Mechanismus beruhen, lässt sich dasselbe Präparat für mehrere Krankheiten entwickeln.
Jede neue Zulassung erweitert damit den Markt, ohne dass ein völlig neues Medikament nötig wäre – das erklärt die hohe Bewertung.
Das Risiko liegt in der Konzentration: Nahezu der gesamte Umsatz stammt aus einem Wirkstoff. Rückschläge in Studien oder neue Wettbewerber treffen das Unternehmen unmittelbar.
Fazit
argenx ist der risikoreichste Wert im Euro Stoxx 50: keine Dividende, keine Diversifikation, aber hohes Wachstum bei Erfolg.
Aus Sicht der Marktteilnehmer hängt alles an der Frage, für wie viele weitere Krankheitsbilder der Wirkstoff zugelassen wird. Jede zusätzliche Indikation vervielfacht den adressierbaren Markt – jeder Rückschlag trifft entsprechend hart.
Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.
Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.
