Daimler Truck ist der größte Lastwagenhersteller der Welt. Das Unternehmen wurde 2021 von Mercedes-Benz abgespalten und führt Marken wie Mercedes-Benz Trucks, Freightliner und Fuso.
Unternehmensprofil
| Unternehmen | Daimler Truck Holding AG |
| WKN | DTR0CK |
| ISIN | DE000DTR0CK8 |
| Tickersymbol | DTG |
| Börse | Xetra, Frankfurt |
| Index | DAX 40 |
| DAX-Rang | Platz 23 von 40 nach Börsenwert |
| Branche | Nutzfahrzeuge |
| Sitz | Leinfelden-Echterdingen, Deutschland |
| Gegründet | 2019, Börsengang 2021 |
Kursverlauf
Das Geschäftsmodell
Der Konzern baut schwere und mittelschwere Lastwagen sowie Busse. Wichtigster Markt ist Nordamerika, wo Freightliner Marktführer ist – ein Umstand, den viele unterschätzen.
Lastwagen sind Investitionsgüter. Speditionen kaufen sie, um damit Geld zu verdienen, und rechnen genau: Verbrauch, Wartungskosten und Restwert entscheiden über den Kauf, nicht Design oder Marke.
Wie im Pkw-Geschäft gehört ein Finanzdienstleistungsbereich dazu, der Fahrzeuge finanziert und least.
Was den Kurs bewegt
Frachtraten. Verdienen Speditionen gut, bestellen sie neue Fahrzeuge. Die Nachfrage folgt damit der Transportkonjunktur mit einigen Monaten Verzögerung.
Der nordamerikanische Markt. Er trägt einen erheblichen Teil des Gewinns. Zyklen dort wirken stärker auf das Ergebnis als die europäische Entwicklung.
Emissionsvorgaben. Strengere Abgasnormen lösen Vorzieheffekte aus – Flottenbetreiber kaufen vor dem Stichtag – und danach Einbrüche.
Gewichtung im DAX
Nach der Abspaltung hält Mercedes-Benz nur noch einen kleineren Anteil, der Streubesitz ist hoch. Aktionäre von Mercedes erhielten die Anteile seinerzeit direkt ins Depot gebucht – siehe Mercedes-Benz Group.
Dividende
Daimler Truck zahlt seit dem Börsengang eine Dividende mit einer Ausschüttungsquote um vierzig Prozent des Konzernergebnisses.
Die Historie ist kurz – der Wert existiert erst seit 2021. Wie belastbar eine Dividendenpolitik ist, zeigt sich erst über mehrere Zyklen. Mehr dazu im Beitrag zur Dividende.
Termine
| Anlass | Rhythmus |
|---|---|
| Hauptversammlung | jährlich, meist zwischen Februar und Juli |
| Dividendenzahlung | einmal jährlich, meist drei Bankarbeitstage nach der Hauptversammlung |
| Quartalszahlen | vier Berichte je Geschäftsjahr |
| Ex-Tag | der erste Handelstag nach der Hauptversammlung |
Die genauen Daten veröffentlicht das Unternehmen im Finanzkalender auf seiner Investor-Relations-Seite, meist ein Jahr im Voraus. Wie Ex-Tag und Zahltag zusammenhängen und warum der Kurs am Ex-Tag fällt, steht im Dividendenkalender.
Wettbewerber
| Unternehmen | Land | ISIN |
|---|---|---|
| Traton | Deutschland | DE000TRAT0N7 |
| Volvo | Schweden | SE0000115446 |
| Paccar | USA | US6937181088 |
| Iveco Group | Niederlande | NL0015000LU4 |
Traton – die Lastwagensparte von Volkswagen mit MAN und Scania – ist der direkteste europäische Wettbewerber. In Nordamerika konkurriert Freightliner vor allem mit Paccar und Volvo.
Das Geschäftsmodell im Detail
Daimler Truck ist der größte Nutzfahrzeughersteller der Welt und wurde 2021 von Mercedes-Benz abgespalten. Der Konzern baut Lastwagen und Busse für unterschiedliche Märkte und Preisklassen.
| Marke | Markt | Segment |
|---|---|---|
| Mercedes-Benz Trucks | Europa | schwere Lastwagen |
| Freightliner | Nordamerika | größter Umsatzträger |
| FUSO | Asien | leichte und mittlere Lastwagen |
| BharatBenz | Indien | Wachstumsmarkt |
| Daimler Buses | Europa und Lateinamerika | Reise- und Linienbusse |
Nordamerika ist der wichtigste Markt. Dort werden die höchsten Margen erzielt, weshalb der Konzern stärker vom amerikanischen Frachtzyklus abhängt als vom europäischen.
Warum Lastwagen anders sind als Autos
Ein Lastwagen ist ein Investitionsgut. Spediteure kaufen ihn, wenn genug Fracht zu transportieren ist und die Finanzierung stimmt – nicht aus Neigung.
Daraus folgt ein ausgeprägter Zyklus: In guten Zeiten bestellen Flotten massiv, in schwachen Phasen bricht die Nachfrage ein. Die Auftragseingänge sind deshalb ein Frühindikator für die Konjunktur insgesamt.
Hinzu kommt das Servicegeschäft. Ersatzteile und Wartung über eine Fahrzeuglebensdauer von zehn Jahren und mehr liefern stabile Erträge, die den Zyklus abfedern.
Was den Kurs bewegt
Frachtraten in Nordamerika. Sie bestimmen, ob Spediteure investieren.
Emissionsvorschriften. Neue Grenzwerte lösen Vorzieheffekte aus – Flotten kaufen vor der Verschärfung.
Der Antriebswechsel. Batterie oder Wasserstoff ist im Schwerlastverkehr noch offen. Fehlinvestitionen wären teuer.
Kostenprogramme. Der Konzern arbeitet an der Rendite in Europa, die hinter Nordamerika zurückliegt.
Einordnung
Daimler Truck ist ein ausgeprägt zyklischer Wert mit einem stabilisierenden Faktor: dem Servicegeschäft für die weltweit im Einsatz befindliche Flotte.
Aus Sicht der Marktteilnehmer ist der Auftragseingang in Nordamerika die aussagekräftigste Größe. Er läuft der Ergebnisentwicklung um Monate voraus.
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Kursdaten von TradingView, verzögert. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.