Beim Rebalancing stellt man die ursprüngliche Aufteilung eines Depots wieder her. Steigt ein Baustein stärker als der andere, verschiebt sich das Verhältnis – und damit das Risiko.
Warum es nötig ist
Ein Beispiel mit 70 Prozent Aktien und 30 Prozent Anleihen, über fünf Jahre unangetastet.
| Start | 70 % Aktien, 30 % Anleihen |
| Aktien steigen um 60 % | Anteil wächst auf rund 79 % |
| Anleihen steigen um 10 % | Anteil sinkt auf rund 21 % |
| Ergebnis | das Depot ist riskanter als geplant |
| Rebalancing | Aktien verkaufen, Anleihen nachkaufen |
Ohne Anpassung wird aus einem ausgewogenen Depot allmählich ein Aktiendepot. Im nächsten Abschwung fällt der Verlust entsprechend höher aus.
Wie oft anpassen
| Regel | Vorgehen | Bewertung |
|---|---|---|
| Feste Termine | einmal jährlich | einfach, ausreichend |
| Schwellenwert | ab 5 Prozentpunkten Abweichung | wirksam, erfordert Beobachtung |
| Über Zuzahlungen | neue Raten in den zurückgebliebenen Teil | steuerfrei, ideal beim Sparplan |
| Laufend | monatlich | unnötige Kosten |
Die dritte Zeile ist die praktischste Lösung. Wer regelmäßig einzahlt, lenkt die Rate in den Baustein mit zu geringem Gewicht – ohne Verkauf und damit ohne Steuer.
Der steuerliche Haken
Jeder Verkauf löst Abgeltungsteuer auf die Gewinne aus. Bei einem Depot mit hohen Buchgewinnen kann das teurer sein als die Verschiebung der Quote.
Deshalb gilt: Erst über Zuzahlungen steuern, nur bei größeren Abweichungen verkaufen. Der Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro je Person lässt sich dabei gezielt nutzen.
Was Rebalancing nicht ist
Es ist kein Markttiming. Man verkauft, was gut gelaufen ist, und kauft, was zurückblieb – nach einer festen Regel, nicht nach Prognose. Genau darin liegt der disziplinierende Wert.
Fertige Mischungs-ETFs übernehmen diese Anpassung automatisch. Wer nur eine Position halten möchte, findet dort die einfachste Lösung – beschrieben im Beitrag zu Mischfonds.
Quellen
- Verkaufsprospekte von Mischungs-ETFs – Angaben zur automatischen Anpassung
- Investmentsteuergesetz – Besteuerung bei Verkauf
Stand: 27. September 2026. Angaben ohne Gewähr, keine Anlageberatung.
