Die TER gibt an, wie viel ein Fonds jährlich an laufenden Kosten einbehält. Sie ist die meistgenannte Kennzahl beim ETF-Vergleich – und zugleich unvollständig, weil mehrere Posten nicht darin enthalten sind.
Was die TER umfasst
Die Abkürzung steht für Total Expense Ratio, auf Deutsch Gesamtkostenquote. Sie wird als Prozentsatz des Fondsvermögens angegeben und täglich anteilig abgezogen.
| Enthalten | Nicht enthalten |
|---|---|
| Verwaltungsgebühr der Fondsgesellschaft | Handelskosten innerhalb des Fonds |
| Kosten der Verwahrstelle | Spanne zwischen An- und Verkaufskurs |
| Wirtschaftsprüfung und Rechtsberatung | Ordergebühren des Brokers |
| Lizenzgebühr für den Index | Erfolgsabhängige Vergütung, falls vereinbart |
| Veröffentlichungs- und Vertriebskosten | Steuern auf Dividenden im Ausland |
Die rechte Spalte erklärt, warum die tatsächliche Belastung von der ausgewiesenen Zahl abweichen kann – in beide Richtungen.
Warum die TER nicht die ganze Wahrheit ist
Zwei Effekte verschieben das Bild. Sie wirken gegenläufig und heben sich teilweise auf.
Nach oben: Handelskosten innerhalb des Fonds fallen an, wenn sich der Index ändert und Papiere gekauft oder verkauft werden müssen. Bei häufig angepassten Indizes summiert sich das.
Nach unten: Erträge aus Wertpapierleihe fließen dem Fondsvermögen zu. Manche ETFs bilden ihren Index deshalb nach Kosten fast exakt ab, obwohl Gebühren anfallen.
Wer genau wissen will, was ein Fonds gekostet hat, schaut deshalb auf die Tracking Difference – die tatsächliche Abweichung zum Index über ein Jahr.
Typische Werte
| Produktart | Übliche TER | Bemerkung |
|---|---|---|
| ETF auf Standardindex | 0,05 bis 0,25 % | Welt, USA, Europa |
| ETF auf Schwellenländer | 0,18 bis 0,30 % | höherer Aufwand beim Handel |
| Themen- oder Branchen-ETF | 0,30 bis 0,65 % | kleinere Volumen |
| Anleihen-ETF | 0,05 bis 0,25 % | je nach Segment |
| Aktiver Publikumsfonds | 1,0 bis 1,9 % | plus Ausgabeaufschlag |
| Mischfonds | 0,25 bis 2,0 % | Spanne je nach Anbieter |
Was der Unterschied ausmacht
Bei einem Sparplan über 200 Euro monatlich, 30 Jahren Laufzeit und sieben Prozent Rendite vor Kosten wirkt sich die Quote deutlich aus.
| TER | Endwert nach 30 Jahren | Unterschied |
|---|---|---|
| 0,10 % | rund 245.000 € | – |
| 0,25 % | rund 239.000 € | rund 6.000 € weniger |
| 0,50 % | rund 229.000 € | rund 16.000 € weniger |
| 1,00 % | rund 211.000 € | rund 34.000 € weniger |
| 1,50 % | rund 194.000 € | rund 51.000 € weniger |
Eigene Werte lassen sich im ETF-Rechner durchrechnen.
Einordnung
Die TER ist ein brauchbarer erster Filter, aber kein alleiniges Auswahlkriterium. Zwei ETFs auf denselben Index mit gleicher TER können sich in der tatsächlichen Wertentwicklung unterscheiden.
Aus Sicht der Marktteilnehmer zählt die Kostenquote trotzdem mehr als jede Renditeprognose: Sie ist die einzige Größe, die im Voraus feststeht. Den Vergleich zu aktiven Fonds zeigt der Beitrag Fonds oder ETF.
Quellen
- Basisinformationsblätter der Fondsanbieter – Kostenausweis nach EU-Vorgabe
- BaFin – Vorgaben zur Kostentransparenz
Stand: 27. September 2026. Modellrechnungen ohne Steuern. Keine Anlageberatung.
