Der S&P-500-Future ist ein Terminkontrakt auf den S&P 500, den wichtigsten Aktienindex der USA. Gehandelt wird er an der Chicago Mercantile Exchange (CME). Der E-mini S&P 500 gehört zu den liquidesten Finanzinstrumenten der Welt und dient Profis wie Privatanlegern zur Absicherung, Spekulation und als Stimmungsbarometer außerhalb der Börsenzeiten.
E-mini und Micro im Überblick
| Merkmal | E-mini S&P 500 (ES) | Micro E-mini S&P 500 (MES) |
|---|---|---|
| Kontraktwert | 50 $ × Indexstand | 5 $ × Indexstand |
| Kleinste Preisänderung | 0,25 Punkte = 12,50 $ | 0,25 Punkte = 1,25 $ |
| Beispiel bei 7.750 Punkten | rund 387.500 $ | rund 38.750 $ |
| Verfallsmonate | März, Juni, September, Dezember | März, Juni, September, Dezember |
| Abrechnung | in bar | in bar |
Der E-mini wurde 1997 eingeführt, als der ursprüngliche große S&P-Kontrakt für viele Anleger zu groß geworden war. Der Micro-Kontrakt folgt seit 2019 und ist ein Zehntel so groß. Verfallstag ist jeweils der dritte Freitag im Verfallsmonat, der Dezember-Kontrakt 2026 trägt das Kürzel ESZ6.
Handelszeiten
Der Handel läuft von Sonntag 18 Uhr bis Freitag 17 Uhr New Yorker Zeit, unterbrochen von einer täglichen Pause zwischen 17 und 18 Uhr. In Deutschland bedeutet das nahezu durchgehenden Handel von Sonntagnacht bis Freitagabend. An US-Börsenfeiertagen gelten verkürzte Zeiten.
Einsatzmöglichkeiten
- Absicherung: Wer ein Depot mit US-Aktien hält, kann mit verkauften Futures Kursrückgänge ausgleichen, ohne Aktien verkaufen zu müssen.
- Spekulation: Mit relativ wenig Kapital lassen sich große Positionen auf steigende oder fallende Kurse eingehen.
- Indikator: Vor Handelsbeginn in New York zeigen die Futures, wie die Wall Street voraussichtlich eröffnet. Darauf stützen sich auch unsere Vorbörsenberichte.
Margin, Hebel und tägliche Abrechnung
Für einen Future muss nur eine Sicherheitsleistung hinterlegt werden, die Margin. Sie macht meist nur einen kleinen Teil des Kontraktwerts aus, was einen hohen Hebel ergibt. Gewinne und Verluste werden jeden Tag auf dem Konto gutgeschrieben oder belastet. Reicht die Sicherheit nicht mehr aus, verlangt der Broker einen Nachschuss. Verluste können das eingesetzte Kapital übersteigen.
Fair Value und Basis
Der Future notiert meist etwas über dem Index, weil ein Käufer des Futures die Aktien nicht sofort bezahlen muss und dadurch Zinsen spart, dafür aber auf Dividenden verzichtet. Die Differenz zwischen Future und Index heißt Basis. Sie schrumpft bis zum Verfallstag auf null. Vergleichbare Kontrakte gibt es auf den Nasdaq 100 als Nasdaq-Future und in Deutschland als DAX-Future.
Fazit
Der S&P-500-Future ist das zentrale Instrument für den Handel mit dem US-Aktienmarkt. Er ist hochliquide, fast rund um die Uhr handelbar und dank des Micro-Kontrakts auch für kleinere Konten zugänglich. Der Hebel verlangt aber ein striktes Risikomanagement.
Fragen und Antworten
Was ist der S&P-500-Future?
Ein Terminkontrakt auf den S&P 500, der an der CME fast rund um die Uhr gehandelt wird.
Wie viel ist ein Punkt im S&P-500-Future wert?
Beim E-mini (ES) 50 Dollar, beim Micro (MES) 5 Dollar.
Wann verfällt der S&P-500-Future?
Am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember.
Warum weicht der Future vom Index ab?
Wegen Zinsen und Dividenden. Die Differenz, die Basis, verschwindet bis zum Verfallstag.
Quellen
- CME Group, E-mini S&P 500 Futures – cmegroup.com
- CME Group, Micro E-mini S&P 500 – cmegroup.com
- S&P Dow Jones Indices, S&P 500 – spglobal.com
Dieser Beitrag dient der Information und ist keine Anlageberatung. Stand: Oktober 2026.
