Eine Sonderdividende ist eine Ausschüttung an die Aktionäre, die zusätzlich zur regulären Dividende gezahlt wird. Sie ist in der Regel einmalig und hängt mit einem besonderen Ereignis zusammen, etwa einem hohen Verkaufserlös oder einem außergewöhnlich guten Geschäftsjahr. Im Englischen heißt sie Special Dividend.
Typische Gründe
- Verkauf eines Geschäftsbereichs: Den Erlös gibt das Unternehmen ganz oder teilweise an die Aktionäre weiter.
- Außergewöhnlicher Gewinn: Ein Rekordjahr, etwa bei Rohstoff- oder Reedereiunternehmen in Boomphasen.
- Überschüssige Liquidität: Das Unternehmen hat mehr Geld angesammelt, als es sinnvoll investieren kann.
- Jubiläum: Manche Unternehmen zahlen zu besonderen Anlässen einen Bonus.
- Steuerliche Gründe: In manchen Ländern wird vor angekündigten Steueränderungen vorgezogen ausgeschüttet.
Wie eine Sonderdividende abläuft
In Deutschland beschließt die Hauptversammlung über die Verwendung des Bilanzgewinns, also auch über eine Sonderdividende. Sie wird meist zusammen mit der regulären Dividende ausgezahlt, aber getrennt ausgewiesen. In den USA entscheidet der Verwaltungsrat, Sonderdividenden können dort zu jedem Zeitpunkt im Jahr kommen. Wichtige Termine zeigt der Dividendenkalender.
Der Kursabschlag am Ex-Tag
Am Tag nach der Hauptversammlung, dem Ex-Tag, wird die Aktie ohne Anspruch auf die Ausschüttung gehandelt. Der Kurs fällt deshalb in der Regel um ungefähr den Betrag der Dividende. Eine Sonderdividende ist also kein Geschenk, sondern eine Umschichtung: Das Geld wandert aus dem Unternehmen auf das Konto des Aktionärs. Steuerlich kann das sogar ungünstig sein, weil die Ausschüttung sofort versteuert wird.
Steuern für deutsche Anleger
Eine Sonderdividende wird wie eine normale Dividende behandelt. Es fallen 25 Prozent Abgeltungsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer an, sofern der Sparerpauschbetrag von 1.000 Euro für Alleinstehende ausgeschöpft ist. Eine Ausnahme sind Zahlungen aus dem steuerlichen Einlagekonto nach § 27 Körperschaftsteuergesetz. Sie gelten als Rückzahlung von Kapital, sind zunächst steuerfrei und mindern stattdessen die Anschaffungskosten der Aktie. Bei ausländischen Aktien kann zusätzlich Quellensteuer anfallen.
Sonderdividende und Dividendenrendite
Weil sie einmalig ist, sollte eine Sonderdividende nicht in die übliche Dividendenrendite einfließen. Wer sie mitrechnet, überschätzt den dauerhaften Ertrag der Aktie. Viele Datenanbieter weisen deshalb die reguläre und die Gesamtausschüttung getrennt aus. Wer regelmäßige Einnahmen sucht, achtet eher auf eine stabile laufende Dividende, etwa bei Aktien mit monatlicher Dividende.
Ein Rechenbeispiel
Ein Anleger hält 200 Aktien eines Unternehmens, das neben der regulären Dividende von 2 Euro eine Sonderdividende von 3 Euro je Aktie beschließt. Der Bruttobetrag beträgt 200 × 5 = 1.000 Euro. Ist der Sparer-Pauschbetrag bereits ausgeschöpft, behält die Depotbank 25 Prozent Abgeltungsteuer und 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag darauf ein, zusammen 263,75 Euro. Gegebenenfalls kommt Kirchensteuer hinzu.
| Position | Betrag |
|---|---|
| Reguläre Dividende (200 × 2 €) | 400,00 € |
| Sonderdividende (200 × 3 €) | 600,00 € |
| = Bruttoausschüttung | 1.000,00 € |
| − Abgeltungsteuer 25 % | 250,00 € |
| − Solidaritätszuschlag | 13,75 € |
| = Netto | 736,25 € |
Am Ex-Tag wird der Kurs rechnerisch um 5 Euro je Aktie gekürzt. Für den Anleger entsteht also kein zusätzliches Vermögen, sondern ein Teil des Unternehmenswerts wird ausgezahlt und sofort versteuert.
Sonderdividende aus dem steuerlichen Einlagekonto
Eine Besonderheit gibt es bei deutschen Aktiengesellschaften: Zahlt das Unternehmen aus dem steuerlichen Einlagekonto nach § 27 Körperschaftsteuergesetz, gilt die Ausschüttung als Rückzahlung von Kapital, das Aktionäre früher eingezahlt haben. Dann fällt zunächst keine Abgeltungsteuer an. Stattdessen werden die Anschaffungskosten der Aktie im Depot um den Betrag gesenkt. Die Steuer wird erst beim späteren Verkauf fällig, weil der Gewinn dann entsprechend höher ausfällt. Ob eine Ausschüttung aus dem Einlagekonto stammt, steht in der Einladung zur Hauptversammlung.
Sonderdividende oder Aktienrückkauf?
Unternehmen mit überschüssigem Geld haben zwei Wege, es an die Aktionäre zurückzugeben. Eine Sonderdividende erreicht alle Aktionäre gleichmäßig und sofort, ist aber für Privatanleger in Deutschland sofort steuerpflichtig. Ein Aktienrückkauf verringert die Zahl der Aktien, erhöht den Gewinn je Aktie und wird erst beim Verkauf versteuert. Viele US-Unternehmen bevorzugen deshalb Rückkäufe. Sonderdividenden kommen vor allem nach dem Verkauf von Unternehmensteilen oder in außergewöhnlich guten Jahren vor, wenn das Management keine dauerhaft höhere Dividende versprechen will. Wann Ausschüttungen anstehen, zeigt der Dividendenkalender. Hintergrund zu den Quellen der Ausschüttungen liefert der Beitrag zum Free Cashflow.
Was Anleger beachten sollten
Eine Sonderdividende ist kein Grund, eine Aktie kurz vor dem Ex-Tag zu kaufen. Weil der Kurs am Ex-Tag um die Ausschüttung sinkt und die Steuer sofort fällig wird, entsteht dadurch kein Vorteil. Wichtiger ist die Frage, warum das Unternehmen die Sonderdividende zahlt. Stammt das Geld aus einem einmaligen Verkauf, fehlt dieser Geschäftsbereich künftig im Gewinn. Stammt es aus einem außergewöhnlich guten Jahr, kann die Ausschüttung ein Zeichen für eine solide Finanzlage sein.
Ob ein Unternehmen in Zukunft erneut eine Sonderdividende zahlt, lässt sich kaum vorhersagen. Anleger sollten sie deshalb als einmaliges Ereignis betrachten und bei der Berechnung der langfristigen Dividendenrendite nur die reguläre Dividende ansetzen.
Fazit
Eine Sonderdividende ist eine willkommene Zusatzausschüttung, aber kein dauerhafter Ertrag. Der Aktienkurs sinkt am Ex-Tag um den ausgeschütteten Betrag, und die Steuer fällt sofort an. Interessant ist sie vor allem als Signal: Das Unternehmen hat mehr Geld, als es selbst gewinnbringend einsetzen kann.
Fragen und Antworten
Was ist eine Sonderdividende?
Eine einmalige Ausschüttung zusätzlich zur regulären Dividende, meist nach einem außergewöhnlichen Ereignis.
Muss man auf eine Sonderdividende Steuern zahlen?
Ja, sie wird wie eine normale Dividende mit Abgeltungsteuer belegt. Ausnahme sind Zahlungen aus dem steuerlichen Einlagekonto.
Fällt der Kurs nach einer Sonderdividende?
Ja, am Ex-Tag sinkt der Kurs in der Regel ungefähr um den ausgeschütteten Betrag.
Wer beschließt eine Sonderdividende?
In Deutschland die Hauptversammlung, in den USA der Verwaltungsrat.
Fällt bei einer Sonderdividende Quellensteuer an?
Bei ausländischen Aktien ja, in gleicher Höhe wie bei regulären Dividenden des jeweiligen Landes.
Erhöht eine Sonderdividende die Dividendenrendite?
Rechnerisch für das Jahr der Zahlung ja, für die Bewertung der künftigen Rendite sollte sie aber herausgerechnet werden.
Quellen
- Aktiengesetz § 174 Gewinnverwendung – gesetze-im-internet.de
- Körperschaftsteuergesetz § 27 – gesetze-im-internet.de
- Bundeszentralamt für Steuern – bzst.de
Dieser Beitrag dient der Information und ist keine Anlageberatung. Stand: Oktober 2026.
