Microchip Technology hat am 5. November 2026 nach dem Handelsschluss an der Nasdaq die Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 vorgelegt. Das Quartal endete am 30. September 2026. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 42,2 Prozent auf 1,62 Milliarden US-Dollar und lag laut Konzernchef Steve Sanghi über dem oberen Ende der eigenen Prognose. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte von 0,35 auf 0,97 US-Dollar. Die Aktie fiel trotzdem deutlich: Am 6. November schloss sie an der Nasdaq bei 58,35 US-Dollar, ein Minus von 10,0 Prozent. Belastet hat vor allem der vorsichtige Ausblick auf das Dezemberquartal.
Wer das Unternehmen, seine Produkte und das Geschäftsmodell näher kennenlernen möchte, findet die Grundlagen im Porträt der Microchip-Technology-Aktie. Microchip mit Sitz in Chandler im US-Bundesstaat Arizona stellt Mikrocontroller, Analogchips, FPGAs und Bausteine für Rechenzentren her. Die Kunden kommen vor allem aus Industrie, Automobilbau, Luft- und Raumfahrt sowie dem Rechenzentrumsmarkt.
Die wichtigsten Zahlen im Überblick
| Kennzahl | Q2 GJ 2027 | Q2 GJ 2026 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 1.621,5 Mio. USD | 1.140,4 Mio. USD | +42,2 % |
| Bruttomarge (GAAP) | 65,9 % | 55,9 % | +10,0 Pp. |
| Bruttomarge (Non-GAAP) | 66,5 % | 56,7 % | +9,8 Pp. |
| Operatives Ergebnis (GAAP) | 464,5 Mio. USD | 88,9 Mio. USD | +422,5 % |
| Operatives Ergebnis (Non-GAAP) | 639,9 Mio. USD | 277,2 Mio. USD | +130,8 % |
| Nettoergebnis Stammaktionäre (GAAP) | 373,6 Mio. USD | 13,9 Mio. USD | rund 27-fach |
| Gewinn je Aktie verwässert (GAAP) | 0,68 USD | 0,03 USD | +0,65 USD |
| Gewinn je Aktie verwässert (Non-GAAP) | 0,97 USD | 0,35 USD | +177,1 % |
| Steueraufwand (GAAP) | 16,1 Mio. USD | −9,9 Mio. USD (Ertrag) | n. a. |
| Operativer Cashflow | 419,2 Mio. USD | 88,1 Mio. USD | +375,8 % |
| Free Cashflow | 396,1 Mio. USD | 51,6 Mio. USD | +667,6 % |
Die Veränderungsraten sind auf Basis der Pressemitteilung selbst berechnet. Pp. steht für Prozentpunkte.
Umsatz: kräftige Erholung nach dem Lagerabbau
Microchip kommt aus einer langen Schwächephase. Kunden und Distributoren hatten in den Jahren 2024 und 2025 ihre Lager abgebaut und kaum nachbestellt. Das Vorjahresquartal mit 1,14 Milliarden US-Dollar Umsatz war entsprechend schwach. Gegenüber dieser Basis wirkt der Anstieg um 42,2 Prozent besonders hoch. Aussagekräftiger ist daher auch der Vergleich zum Vorquartal. Hier steht ein Plus von 9,2 Prozent. Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 setzte Microchip 3,11 Milliarden US-Dollar um, nach 2,22 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Als Wachstumstreiber nennt das Management das Industriegeschäft und Rechenzentren. Bei PCIe-Gen6-Switches und Retimern für Rechenzentren meldet Microchip inzwischen 24 Design-Wins. Ende Juni waren es noch 12. Ein Design-Win bedeutet, dass ein Kunde den Chip fest in ein künftiges Produkt einplant. Umsatz entsteht daraus meist erst mit Verzögerung.
Die Auftragslage beschreibt Microchip als robust. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz, die sogenannte Book-to-Bill-Rate, lag nach Angaben des Unternehmens deutlich über eins. Eine genaue Zahl nennt die Mitteilung nicht. Sanghi berichtet außerdem von länger werdenden Lieferzeiten in der Lieferkette. Microchip arbeitet daran, Kapazitäten auszubauen und zusätzliche Wafer-Mengen zu sichern. Längere Lieferzeiten gelten in der Halbleiterbranche oft als Zeichen einer anziehenden Nachfrage.
In das Quartal fielen zwei Übernahmen. Am 17. September schloss Microchip den Kauf von Hailo ab, einem Anbieter von Prozessoren für KI-Anwendungen direkt im Endgerät. Am 8. Oktober folgte Vorago, ein Hersteller strahlungsgehärteter Mikrocontroller für Raumfahrt und Verteidigung. Kaufpreise nennt die Pressemitteilung nicht.
Gewinn und Marge: deutlich mehr Ertrag pro Dollar Umsatz
Die Ertragskraft hat sich stärker verbessert als der Umsatz. Die GAAP-Bruttomarge stieg von 55,9 auf 65,9 Prozent. Bereinigt um Sondereffekte lag sie bei 66,5 Prozent nach 56,7 Prozent im Vorjahr. Eine wichtige Rolle dürfte die höhere Auslastung der eigenen Fabriken spielen. In der Schwächephase hatte Microchip die Produktion gedrosselt, was die Margen belastete.
Das operative Ergebnis nach GAAP stieg von 88,9 auf 464,5 Millionen US-Dollar. Die operative Marge erreichte 28,6 Prozent nach 7,8 Prozent. Bereinigt lag die operative Marge bei 39,5 Prozent. Finanzchef Eric Bjornholt hob hervor, dass die bereinigten Betriebskosten deutlich langsamer gewachsen sind als der Umsatz.
Nach GAAP verdiente Microchip 373,6 Millionen US-Dollar für die Stammaktionäre. Im Vorjahresquartal waren es nur 13,9 Millionen US-Dollar. Je Aktie ergibt das 0,68 US-Dollar nach 0,03 US-Dollar. Der bereinigte Nettogewinn stieg um 180,9 Prozent auf 559,2 Millionen US-Dollar. Die Dividende auf die 7,50-prozentigen Wandelvorzugsaktien der Serie A kostete im Quartal 27,8 Millionen US-Dollar und mindert das Ergebnis der Stammaktionäre.
Steuern: niedrige Quote, langfristige Verpflichtungen
Die Steuerbelastung blieb gering. Nach GAAP fiel ein Steueraufwand von 16,1 Millionen US-Dollar an. Das entspricht einer Steuerquote von 3,9 Prozent. Im Vorjahresquartal hatte Microchip noch einen Steuerertrag von 9,9 Millionen US-Dollar verbucht. In der bereinigten Rechnung setzt das Unternehmen die erwarteten zahlungswirksamen Steuern des Geschäftsjahres an. Hier lag der Aufwand bei 33,7 Millionen US-Dollar oder 5,7 Prozent. In der Bilanz stehen langfristige Steuerverbindlichkeiten von 592,8 Millionen US-Dollar, nach 570,9 Millionen US-Dollar Ende März 2026. Für das Dezemberquartal rechnet Microchip mit einem bereinigten Steueraufwand von 34,7 bis 37,9 Millionen US-Dollar. Unerwartete steuerliche Ereignisse sind darin nicht enthalten.
Cashflow und Bilanz: hohe Schulden bleiben ein Thema
Der operative Cashflow erreichte 419,2 Millionen US-Dollar, nach 88,1 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Nach Investitionen von 23,1 Millionen US-Dollar blieb ein Free Cashflow von 396,1 Millionen US-Dollar. Das sind 24,4 Prozent des Umsatzes. Microchip braucht nach eigener Einschätzung nur geringe zusätzliche Investitionen, um mit den bestehenden Fabriken weiter zu wachsen. Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 plant das Unternehmen Investitionen von rund 100 Millionen US-Dollar.
Die Bilanz bleibt angespannt. Die langfristigen Schulden lagen Ende September bei 5,52 Milliarden US-Dollar und damit leicht über dem Stand von Ende März mit 5,50 Milliarden US-Dollar. Die liquiden Mittel stiegen auf 457,0 Millionen US-Dollar. Die Vorräte wuchsen um 7,9 Prozent auf 1,12 Milliarden US-Dollar. Das Management betont, die Stärkung der Bilanz habe weiter Priorität. Konkrete Ziele für den Schuldenabbau nennt die Mitteilung nicht.
Dividende: Ausschüttung unverändert
An die Stammaktionäre flossen im Quartal rund 247,6 Millionen US-Dollar. Der Vorstand beschloss erneut eine Quartalsdividende von 45,5 US-Cent je Aktie. Sie wird am 8. Dezember 2026 an alle Aktionäre gezahlt, die am 23. November 2026 im Register stehen. Aufs Jahr gerechnet sind das 1,82 US-Dollar je Aktie. Aktienrückkäufe erwähnt die Pressemitteilung nicht. Auf die Vorzugsaktien zahlt Microchip 18,75 US-Dollar je Aktie, das entspricht 0,9375 US-Dollar je Depositary Share.
Ausblick: Dezemberquartal leicht unter dem Vorquartal
Für das dritte Geschäftsquartal bis Ende Dezember 2026 erwartet Microchip einen Umsatz von 1,573 bis 1,638 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einer Spanne von minus 3 bis plus 1 Prozent zum Vorquartal. In der Mitte steht ein Rückgang von rund 1 Prozent. Die bereinigte Bruttomarge soll zwischen 64,0 und 65,0 Prozent liegen und damit unter dem Wert des abgelaufenen Quartals. Beim bereinigten Gewinn je Aktie stellt Microchip 0,87 bis 0,95 US-Dollar in Aussicht. Nach GAAP sollen es 0,47 bis 0,50 US-Dollar sein.
Das Management begründet den Rückgang mit üblichen saisonalen Faktoren. Normalerweise sinkt der Umsatz im Dezemberquartal um 3 bis 5 Prozent. Zudem enthielt das Septemberquartal nach Angaben des Unternehmens unregelmäßige Umsatzposten von rund 53 Millionen US-Dollar. Diese Posten wiederholen sich nicht regelmäßig. Nach Darstellung des Unternehmens liegt die Mitte der Prognose 5 bis 7 Prozentpunkte über dem normalen saisonalen Verlauf. Für Anleger, die nach dem starken Lauf der Aktie auf weiter steigende Quartalsumsätze gesetzt hatten, war die Prognose dennoch eine Enttäuschung.
Aktie: zwei schwache Tage in Folge
Die Kursentwicklung an der Nasdaq muss man in zwei Schritten lesen. Am 5. November, also vor der Veröffentlichung, verlor die Aktie 13,9 Prozent auf 64,85 US-Dollar. Das war vor allem eine Marktbewegung. An diesem Tag gab es einen breiten Ausverkauf bei Technologie- und KI-Werten, der Nasdaq Composite fiel um 5,5 Prozent. Microchip zählte zu den größten Verlierern, wie die Übersicht im Beitrag Warum fällt der Nasdaq? zeigt. Hintergründe zur Stimmung im Sektor liefert auch der Artikel zum Kurssturz bei KI-Aktien.
Die eigentliche Reaktion auf die Zahlen folgte am 6. November mit einem weiteren Minus von 10,0 Prozent auf 58,35 US-Dollar. Über beide Tage summiert sich der Verlust auf 22,6 Prozent, ausgehend vom Schlusskurs am 4. November von 75,34 US-Dollar. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie nun 8,4 Prozent im Minus. Das Hoch der vergangenen zwölf Monate auf Schlusskursbasis liegt bei 102,92 US-Dollar, das Tief bei 49,02 US-Dollar. Wer Microchip mit anderen Analog- und Mikrocontroller-Herstellern vergleichen möchte, kann sich zusätzlich die Texas-Instruments-Aktie ansehen.
Fazit
Das abgelaufene Quartal war operativ stark. Umsatz, Margen und Cashflow haben sich gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert, und die Auftragslage ist nach Unternehmensangaben gut. Gleichzeitig zeigt der Ausblick, dass die Erholung nicht geradlinig verläuft. Ein leichter Umsatzrückgang im Dezemberquartal und eine etwas niedrigere Bruttomarge passten nicht zu den hohen Erwartungen, die sich im Kurs aufgebaut hatten. Hinzu kommt die hohe Verschuldung von über 5,5 Milliarden US-Dollar, die nur langsam sinkt. Das Bild ist damit gemischt: Das Geschäft läuft deutlich besser als vor einem Jahr, die Aktie war aber auf mehr Tempo eingestellt.
Fragen und Antworten
Wann hat Microchip die Zahlen für Q2 GJ 2027 veröffentlicht?
Am 5. November 2026 nach US-Börsenschluss. Die Telefonkonferenz mit Analysten begann um 17 Uhr Ostküstenzeit.
Wie stark ist der Umsatz gewachsen?
Der Umsatz stieg um 42,2 Prozent auf 1,62 Milliarden US-Dollar. Gegenüber dem Vorquartal betrug das Plus 9,2 Prozent.
Warum ist die Aktie nach den Zahlen gefallen?
Der Ausblick sieht für das Dezemberquartal einen leichten Umsatzrückgang und eine etwas niedrigere Bruttomarge vor. Zudem stand der gesamte Tech-Sektor unter Druck.
Wie hoch ist die Dividende?
Microchip zahlt weiter 45,5 US-Cent je Aktie und Quartal. Die nächste Zahlung erfolgt am 8. Dezember 2026, Stichtag ist der 23. November 2026.
Wie hoch war die Steuerbelastung?
Nach GAAP lag der Steueraufwand bei 16,1 Millionen US-Dollar, das entspricht einer Quote von 3,9 Prozent. Bereinigt waren es 5,7 Prozent.
Quellen
- Microchip Technology: Pressemitteilung zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 (SEC, Form 8-K, Exhibit 99.1)
- Microchip Technology Investor Relations
Dieser Beitrag dient der Information und ist keine Anlageberatung. Kursangaben ohne Gewähr, Stand: Handelsschluss am 6. November 2026.
