Ketchup, Schmelzkäse, Fertiggerichte: Kraft Heinz gehören einige der bekanntesten Lebensmittelmarken Nordamerikas. Die Aktie gilt zugleich als Lehrstück dafür, wie teuer eine Fusion werden kann, wenn die erhofften Einsparungen ausbleiben.

Unternehmensprofil

Unternehmen	The Kraft Heinz Company
ISIN	US5007541064
Tickersymbol	KHC
Börse	Nasdaq
Index	Nasdaq 100, S&P 500
Branche	Lebensmittel
Sitz	Chicago und Pittsburgh
Gegründet	2015 durch Fusion von Kraft Foods und H. J. Heinz

Kursverlauf

Das Geschäftsmodell

Kraft Heinz stellt verpackte Lebensmittel her – Ketchup, Saucen, Fertiggerichte, Käse und Kaffee. Vertrieben werden sie über den Einzelhandel. Der Konzern entstand 2015 aus der Fusion zweier Traditionsunternehmen. Der Wert liegt in den Marken – doch gerade in dieser Kategorie gewinnen günstigere Eigenmarken der Handelsketten seit Jahren Anteile.

Warengruppe	Marken
Saucen und Würzmittel	Heinz Ketchup, HP Sauce, Barbecue-Saucen
Käse und Molkereiprodukte	Kraft Singles, Philadelphia in Nordamerika
Fertiggerichte	Kraft Mac & Cheese, Suppen
Kaffee und Getränke	Maxwell House, Capri Sun in den USA, regionale Marken

Was den Kurs bewegt

Absatzmengen. Preiserhöhungen haben den Umsatz gestützt, die verkauften Mengen aber gedrückt – ein Warnsignal für die Markenstärke.

Firmenwert in der Bilanz. Nach der Fusion stand ein gewaltiger Goodwill in den Büchern, der bereits mehrfach abgeschrieben wurde. Was das bedeutet, erklärt der Beitrag zu Goodwill.

Konzernumbau. Der Konzern verfolgt Pläne, sich in zwei eigenständige Unternehmen aufzuteilen – Anleger bewerten, ob getrennt mehr Wert entsteht. Verkäufe einzelner Marken sollen den Konzern fokussieren.

Handelsmarken. In Sparphasen greifen Verbraucher zu günstigeren Alternativen.

Rohstoffe. Tomaten, Milch und Verpackung bestimmen die Kosten.

Dividende

Kraft Heinz zahlt eine vierteljährliche Dividende mit hoher Rendite. Die Ausschüttung wurde 2019 allerdings schon einmal deutlich gekürzt – ein Beispiel für die im Beitrag zur Dividendenrendite beschriebene Dividendenfalle.

Wettbewerber

Unternehmen	Land
Nestlé	Schweiz
Unilever	Großbritannien
General Mills	USA
Conagra Brands	USA

Was bei der Fusion schiefging

Der Zusammenschluss wurde von Finanzinvestoren vorangetrieben, die auf radikale Kostensenkung setzten. Werke wurden geschlossen, Marketingbudgets gekürzt, Personal abgebaut.

Kurzfristig stieg der Gewinn. Langfristig litten die Marken: Ohne Werbung und Produktpflege verloren sie Regalplatz und Relevanz, während Handelsmarken und kleinere Anbieter Anteile gewannen.

2019 folgte eine Abschreibung von über 15 Milliarden Dollar auf Markenwerte – eine der größten der Branche. Der Fall gilt seither als Lehrstück dafür, dass sich Konsumgütermarken nicht dauerhaft kaputtsparen lassen.

Auch Warren Buffett, über Berkshire Hathaway beteiligt, räumte ein, beim Kauf zu viel gezahlt zu haben.

Fazit

Kraft Heinz ist ein defensiver Konsumwert mit hoher Ausschüttung, aber schwachem Wachstum und der Altlast einer zu teuer bezahlten Fusion.

Aus Sicht der Marktteilnehmer zählen Absatzmengen, Marktanteile gegenüber Eigenmarken und der Fortgang der geplanten Aufspaltung.

Weitere Unternehmen finden Sie in unserer Übersicht Aktien im Portrait. Grundlagen zur Geldanlage stehen unter Finanzwissen.

Kursdaten von TradingView, verzögert. Angaben nach Unternehmensmitteilungen und Medienberichten, Stand September 2026. Dieser Beitrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.